مراحل تحلیل بنیادی در بازار سرمایه – بهترین شرکتهای بنیادی در بورس
جهت تحلیل بازار سرمایه (بورس) به آیتم‌های زیر نیاز داریم:
- تحلیل فاندامنتال (بنیادی)
پس از تحلیل شرایط کشور از لحاظ اقتصادی، سیاسی، علمی، اجتماعی، فرهنگی، بین‌المللی و…، عوامل تأثیرگذار بر صنایع را بررسی و با توجه به شرایط فعلی کشور، گروه‌های (صنایع) مناسب برای سرمایه‌گذاری را انتخاب می‌کنیم. سپس از طریق مراحل زیر به تحلیل بنیادی (Fundamental) سهام در بورس می‌پردازیم؛ این مراحل در صورت لزوم آپدیت و مباحث جدید و کاربردی‌تر اضافه می‌شوند:
- آشنایی با شرکت و آگاهی از نوع و زمینه‌ی فعالیت آن (تولید و فروش)
- بررسی سال مالی شرکت
- بررسی سرمایه (تعداد سهام) شرکت: آیا شرکت افزایش سرمایه داشته است؟ از چه محلی؟ آیا ثبت شده است؟
- بررسی بزرگی یا کوچکی شرکت در صنعت و بورسی یا فرابورسی بودن آن
- بررسی جوان، جدید و به‌روز بودن شرکت
- بررسی فاصله‌ی قرار گرفتن شرکت تا مرز جهت صادرات (موقعیت جغرافیایی)
- بررسی میزان وابستگی شرکت (صنعت) به قیمت‌ها و بازارهای جهانی و نرخ ارز
- بررسی تعرفه‌ی واردات و صادرات شرکت (صنعت)
- تأمین مواد اولیه‌ی شرکت داخلی است یا خارجی؟
- بررسی میزان تأثیر هزینه‌ی انرژی (آب، برق، گاز و…) و نرخ حمل و نقل (بنزین، گازوئیل و…) بر شرکت
- قیمت‌گذاری محصولات شرکت آزاد است یا دولتی؟
- بازار فروش شرکت داخلی است یا خارجی؟
- بررسی چشم‌انداز بازار فروش شرکت در آینده و ارزش جایگزینی آن
- میزان نیاز و مالکیت دولت در شرکت (صنعت)
- بررسی درآمدها، هزینه‌ها، مالیات و سود (بررسی چشم انداز بازار سرمایه زیان) عملیاتی و غیرعملیاتی شرکت در گزارشات صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای (3 ماهه، 6 ماهه، 9 ماهه) و سالانه (12 ماهه)
- مقایسه‌ی سود (زیان) خالص سال جاری شرکت نسبت به مدت مشابه سال مالی قبل در گزارشات صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای (3 ماهه، 6 ماهه، 9 ماهه) و سالانه (12 ماهه) که می‌بایست حداقل بیش از میزان تورم و یا سود بانکی (نرخ بهره)، نسبت به سال گذشته رشد داشته باشد.
- مقایسه‌ی سود (زیان) خالص سال جاری شرکت نسبت به کل سال مالی قبل در گزارشات صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای (3 ماهه، 6 ماهه، 9 ماهه) و سالانه (12 ماهه)
- بررسی روند سودآوری شرکت بر اساس سود (زیان) خالص در گزارشات صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای (3 ماهه، 6 ماهه، 9 ماهه) و سالانه (12 ماهه) بر مبنای TTM (سود و زیان 12 ماه اخیر)
- مقدار EPS تحلیلی و TTM شرکت در حال حاضر و مقدار EPS سال مالی قبل
- بررسی شرکتهای زیرمجموعه‌ی شرکت اصلی (صورت‌های مالی تلفیقی)
- بررسی جمع حقوق صاحبان سهام و مقدار سود (زیان) انباشته در ترازنامه‌ی شرکت در گزارشات صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای (3 ماهه، 6 ماهه، 9 ماهه) و سالانه (12 ماهه)
- مقایسه‌ی مقدار تولید و فروش، نرخ فروش و جمع کل مبلغ فروش ماه جاری شرکت نسبت به ماه گذشته در گزارشات فعالیت‌های ماهانه
- مقایسه‌ی مقدار تولید و فروش، نرخ فروش و جمع کل مبلغ فروش ماه جاری شرکت نسبت به میانگین ماهانه سال جاری در گزارشات فعالیت‌های ماهانه
- مقایسه‌ی مقدار تولید و فروش، نرخ فروش و جمع کل مبلغ فروش ماه جاری شرکت نسبت بررسی چشم انداز بازار سرمایه به مدت مشابه سال مالی قبل در گزارشات فعالیت‌های ماهانه که می‌بایست حداقل بیش از میزان تورم و یا سود بانکی (نرخ بهره)، نسبت به سال گذشته رشد داشته باشد.
- مقایسه‌ی مقدار تولید و فروش، نرخ فروش و جمع کل مبلغ فروش ماه جاری شرکت نسبت به میانگین ماهانه کل سال مالی قبل در گزارشات فعالیت‌های ماهانه که می‌بایست حداقل بیش از میزان تورم و یا سود بانکی (نرخ بهره)، نسبت به سال گذشته رشد داشته باشد.
- مقایسه‌ی مقدار تولید و فروش، نرخ فروش و جمع کل مبلغ فروش تا ماه جاری شرکت نسبت به مدت مشابه سال مالی قبل در گزارشات فعالیت‌های ماهانه که می‌بایست حداقل بیش از میزان تورم و یا سود بانکی (نرخ بهره)، نسبت به سال گذشته رشد داشته باشد.
- مقایسه‌ی مقدار تولید و فروش، نرخ فروش و جمع کل مبلغ فروش تا ماه جاری شرکت نسبت به کل سال مالی قبل در گزارشات فعالیت‌های ماهانه
- بررسی سرمایه‌گذاری‌های بورسی و غیربورسی شرکت
- نسبت P/E شرکت و مقایسه با P/E گروه و میانگین P/E کل بازار
- بررسی سایر گزارش‌های شرکت از جمله تصمیمات مجامع و گزارش فعالیت هیئت مدیره
- آیا شرکت افشای اطلاعات بااهمیت و شفاف‌سازی داشته است؟
- آیا شرکت برنامه‌ی طرح توسعه دارد؟
- آیا شرکت تعدیل پیش‌خور شده یا سوخته دارد؟
- آیا شرکت برنامه‌ی افزایش سرمایه دارد؟
- آیا شرکت برنامه‌ی دعوت به مجمع دارد؟
- مقدار DPS سال مالی قبل، درصد تقسیم سود و زمان‌بندی پرداخت سود شرکت
- بررسی معاملات بلوکی و عمده‌ی شرکت و جابجایی سهام بین سهامداران عمده
- بررسی سهامداران عمده و میزان سهام شناور آزاد شرکت
- مقایسه‌ی ارزش بازار شرکت با شرکتهای هم‌گروه و بررسی وضعیت کلی آنها
- تابلو خوانی، بررسی حجم و ارزش معاملات، میانگین حجم ماه، نسبت‌های خریدار و فروشنده و سابقه‌ی معاملات شرکت
با تحلیل صورت‌های مالی طبق مراحل بالا، بر اساس آخرین گزارشات میان‌دوره‌ای (3 ماهه، 6 ماهه، 9 ماهه) و سالانه (12 ماهه)، بهترین شرکتهای بنیادی بورس در حال حاضر به ترتیب حروف الفبا به شرح زیر می‌باشند: (بدیهی است، پس از انتشار گزارشات جدید، لیست زیر آپدیت می‌شود)
سلب مسئولیت: نمادهای بالا صرفاً بر اساس تحلیل گزارشات صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای و سالانه انتخاب شده‌اند و گزارشات فعالیت‌های ماهانه لحاظ نشده است؛ لذا به هیچ عنوان پیشنهاد (سیگنال) خرید یا فروش نیست. معامله کردن صرفاً بر اساس تحلیل بنیادی، ریسک بالایی دارد و می‌بایست حتماً وضعیت تکنیکالی سهم نیز بررسی شود تا بهترین نقطه‌ی ورود و خروج مشخص گردد. در بسیاری از موارد، قیمت سهامی که در بهترین شرایط بنیادی و سودآوری قرار دارند، پیش‌خور شده‌اند یا ممکن است تعدیل سوخته به حساب آیند.
هر شخصی می‌بایست متناسب با سرمایه، شخصیت، سن، میزان ریسک‌پذیری و تایم‌فریم سرمایه‌گذاری خود، استراتژی معاملاتی‌اش را تعیین نماید.
EPSnews
اخبار/ گزارش و تحلیل بازار سهام (بورس) درسود نیوز/ قیمت برداشت ذهنی معامله گران از ارزش یک سهم است
بررسی چشم انداز صنعت ساختمان
شرکت سرمایه گذاری مسکن تصمیم به عرضه دو شرکت سرمایه گذاری مسکن پردیس و سرمایه گذاری مسکن زاینده رود در سال جاری را دارد.
شهریاری مدیرامور سرمایه گذاری و ارزیابی اقتصادی پروژه های گروه سرمایه گذاری مسکن در گفتگو با بورس ریپورت از تصمیم "ثمسکن" جهت عرضه دو شرکت زیر مجموعه خود در بازار سرمایه خبر داد و افزود: گروه سرمایه گذاری مسکن درحالی تصمیم به عرضه 10درصد از سهام شرکت سرمایه گذاری مسکن پردیس و 10درصد از سهام شرکت سرمایه گذاری مسکن زاینده رود در بازار سرمایه در سال جاری گرفته است که درشرایط فعلی "ثمسکن" در حال آماده سازی مدارک لازم جهت ارسال به سازمان بورس می باشد.
وی ادامه داد: در شرایطی محدوده فعالیت شرکت سرمایه گذاری مسکن پردیس در شهر جدید پردیس و استان تهران می باشد که حیطه فعالیت شرکت سرمایه گذاری مسکن زاینده رود ، اصفهان و استان های اطراف آن است.
این مقام مسئول همچنین از پیشنهاد افزایش سرمایه 50 درصدی "ثمسکن" به هیئت مدیره خبر داد و گفت: درحال حاضر پیشنهاد افزایش سرمایه 50درصدی از 200 میلیارد تومان به 300 میلیارد تومان و از محل مطالبات و آورده نقدی سهامداران به هیئت مدیره مطرح شده است که در صورت موافقت هیئت مدیره گزارش های مربوطه به آن تهیه و به سازمان بورس ارسال خواهدشد.
وی ادامه داد: افزایش سرمایه عنوان شده جهت تأمین مالی پروژه های گروه سرمایه گذاری مسکن درنظر گرفته شده است که در صورت موافقت درسال 92 اجرا خواهد شد.
شهریاری افزایش سودآوری "ثمسکن" را منوط به افزایش سودآوری در شرکت های زیر مجموعه دانست و اظهار کرد: افزایش سودآوری "ثمسکن" به عنوان یک هلدینگ به افزایش سودآوری شرکت های زیر مجموعه بستگی دارد و این در شرایطی است که وجود و یا عدم وجود افزایش سودآوری گروه سرمایه گذاری مسکن پس از اعلام گزارش های شش ماهه شرکت های زیر مجموعه و در گزارش 9 ماهه "ثمسکن" مشخص خواهد شد.
وی با اشاره به توانایی "ثمسکن" جهت پوشش 100 درصدی سود پیش بینی شده خود عنوان کرد: اغلب فروش های شرکت های ساختمانی در فصل تابستان صورت می گیرد و در بررسی چشم انداز بازار سرمایه همین راستا به نظر می رسد که شرکت های زیر مجموعه " ثمسکن" نیز از توانایی کامل جهت تحقق سود پیش بینی شده برخوردار می باشند.
مدیر سرمایه گذاری و ارزیابی اقتصادی پروژه های گروه سرمایه گذاری مسکن در خصوص عدم هماهنگی میان افزایش 100 درصدی نرخ مسکن از ابتدای سال تاکنون و سودآوری شرکت های فعال در صنعت انبوه سازی،املاک و مستغلات گفت: اگرچه نرخ ساختمان از ابتدای سال تاکنون افزایش قابل ملاحظه ای را تجربه نموده است اما باید توجه داشت که بهای تمام شده ساختمان نیز طی مدت مشابه حتی تا دو برابر نیز افزایش داشته است.
وی افزود: همچنین طبق استاندارد حسابداری شماره 29 فعالیت های ساخت املاک شرکت های فعال در صنعت مذکور تنها با توجه به پیشرفت فیزیکی پروژه های خود قادر به شناسایی سود می باشند از این رو اگر همه ی واحدهای یک پروژه نیز پیش فروش شود اما پیشرفت فیزیکی 10 درصد باشد تنها قادر به شناسایی سود همان 10 درصد خواهیم بود.
وی ادامه داد:شایان ذکر است که شناسایی سود "ثمسکن" به مرور زمان صورت می گیرد چرا که واحدهای واگذاری در سال جاری طی دو سال گذشته و با نرخ های سابق پیش فروش شده است. این در شرایطی است که برخی از شرکت های زیر مجموعه نیزبه امید افزایش قیمت در آینده ،فروش پروژه های خود را به تعویق انداخته اند.
مدیر سرمایه گذاری و ارزیابی اقتصادی پروژه های "ثمسکن" صنعت انبوه سازی، املاک و مستغلات را صنعتی بنیادی دانست و تشریح کرد: صنعت ساختمان صنعتی بنیادی و پایدار در اقتصاد بررسی چشم انداز بازار سرمایه کشور به شمار می آید که از تداوم و افزایش سودآوری طی سالهای متمادی برخوردار است.
وی ادامه داد: از این رو اگرچه این صنعت برای سرمایه گذارانی با دیدگاه نوسان گیرانه و زود بازده مناسب نمی باشد اما سرمایه گذارانی که با دیدگاه بلند مدت و با انتظارکسب بازدهی حدود30 درصدی اقدام به سرمایه گذاری می نمایند بسیار مناسب است چرا که تحقق سودهای پیش بینی شده در صنعت ساختمان قطعی می باشد.
شهریاری در پایان در خصوص چشم انداز بازار مسکن اظهار کرد: پیش بینی می شود که با ثبات متغیرهای اقتصادی با رشد نقدینگی شاهد افزایش قیمت مسکن در سال 92 باشیم اما این در شرایطی است که مسلما تورم بازار مسکن از تورم کل اقتصاد کمتر خواهد بود.
بازدید کنندگان و علاقمندان وبلاگ سود نیوز epsnews.blogfa.com از این پس می توانند در زمان های عدم سرویس از طریق بلاگفا از وبلاگ دوم این گروه epsnews.blogsky.comدر این مجموعه بازدید کنند. وبلاگ سوم این گروه نیز epsnews.mihanblog.com می باشد. مطالب قابل ارائه وبلاگ عبارت است از: 1- آموزش کاربردی و اثربخش سرمایه گذاری در بازار سهام 2- ارائه اخبار مهم روزانه بازار سهام 3- ارائه اخبار مرتبط با اقتصاد جهانی و اقتصاد داخلی مرتبط با بازار سهام 4- بررسی وضعیت شرکتهای پذیرفته شده در بورس و فرا بورس 5- ارائه اخبار مربوط به سود اعلامی شرکتها و تحلیل آنها 6 -مروری بر شایعات و تیپ شناسی آنها 7- سایر موارد بورسی اطلاعیه رفع مسولیت : این وبلاگ فقط جنبه آموزشی و اطلاع رسانی دارد و به هیچ عنوان بر اساس مطالب وبلاگ، بخش نظرات و ایمیلهای ارسالی خرید و فروش نفرمایید. در ضمن بخش نظرات ممکن است حاوی مطالب مختلف از افراد با نیات گوناگون باشد، لطفا مراقب معاملات خود در بازار باشید. نخست دانش و دوم تجربه خود را در بازاربالا ببرید و نهایتا در صورت آمادگی کامل با حداقل سرمایه در این بازار مشغول شوید. بدون آموزش و بررسی توسط خودتان وارد هیچ بازاری نشوید. مسولیت سرمایه گذاری با خودتان است، پس خوب بررسی کنید. جمله مهم برای فعالیت در بازار: هـر حـقـیـقــتی در بازار از سـه مـرحـلـه می گـذرد: ابـتـدا، بـه مـسـخره گـرفـتـه مـی شود بـعـد بـه شـدت بـا آن مـخالـفـت مـی شـود و در آخـر، بـه عـنـوان امـری بـدیهـی پـذیـرفـتـه می شـود. محل تشکیل کلاس های آموزشی بورس مدیر وبلاگ: .
همایش چشم انداز تحصیلی، پژوهشی و حرفه ای در حوزه مالی
همایش بررسی چشم انداز تحصیلی، پژوهشی و حرفه ای در حوزه مالی با هدف آشنایی دانشجویان و فاغ التحصیلان با حوزه مالی و فضای حرفه ای داخلی و بین المللی با حضور چهره های سرشناس بازار سرمایه و صاحب نظران برجسته داخل و خارج از کشور در مرداد ماه برگزار گردید.
“پنل پرسش و پاسخ” همایش پیرامون موضوعات و محورهای کنفرانس بشرح زیر برگزار گردید:
- معرفی حوزه های اصلی مالی
- تحصیل و پژوهش در حوزه مالی
- دانش و مهارت های مورد نیاز برای کار در حوزه مالی ایران
- آینده شغلی و فرصت های همکاری در حوزه های مالی ایران
- صنعت مالی بین المللی و چشم انداز صنعت مالی ایران
آخرین پنل این برنامه با موضوع صنعت مالی بین الملل برگزار گردید که در آن آقای زانیار کمانگر، از موسسین ترنج، به توضیح حوزه سرمایه گذاری خصوصی Private Equity و M&A در داخل ایران و بازارهای مالی بین المللی پرداخت و مثال هایی از قراردادهای سرمایه گذاری خصوصی صورت گرفته توسط شرکت ترنج را عنوان کرد.
هومن ثابتی، موسس گروه مشاوران پارتیان، به بحث در خصوص حقوق مالی، مقایسه بازار بدهی و بازار سهام در دنیا و اهمیت قراردادهای حقوقی در بازارهای مالی پرداخت.
مدیریت ریسک توسط حمیدرضا آرین، موسس Risk Lab، عنوان شد و ساسان باراک نیز در خصوص Machine Learning ، پیش بینی بازار سهام و فارکس همچنین Algorithm Trading توضیحاتی ارائه کرد.
EPSnews
اخبار/ گزارش و تحلیل بازار سهام (بورس) درسود نیوز/ قیمت برداشت ذهنی معامله گران از ارزش یک سهم است
بررسی اقتصاد ایران در سال ۲۰۱۹ و ۲۰۲۰ ؛ چشم‌انداز رشد اقتصادی ایران
انتشار نسخه جدید گزارش چشم‌انداز اقتصاد جهانی توسط بررسی چشم انداز بازار سرمایه صندوق بین‌المللی پول (IMF) در ماه جولای نشان می‌دهد که چشم‌انداز رشد اقتصادی ایران در سال ۲۰۱۹ منفی ۶درصد خواهد بود. با این وجود صندوق بین‌المللی پول انتظار دارد که برای سال ۲۰۲۰ اقتصاد ایران از رکود خارج شود و در پنج سال آینده نرخ‌های رشدی در محدوده ۱درصد را تجربه کند.
به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه(سنا) ، پیش‌بینی بانک جهانی در مورد ایران نسبت به پیش‌بینی‌های قبلی این نهاد کاهش داشته و برای سال ۲۰۱۹ به منفی ۴.۵درصد و برای سال ۲۰۲۰ به مثبت ۰.۹درصد رسیده است. لذا پیش‌بینی هر دو نهاد برای سال ۲۰۱۹ منفی و برای سالهای پس از آن مثبت است.
انتشار گزارش تورم تیرماه توسط مرکز آمار ایران نشان می‌دهد که در این ماه نرخ تورم نقطه به نقطه کاهش یافته و به کمتر از ۵۰درصد رسیده است. تغییر جهت نرخ تورم در دو ماه اخیر اتفاق مثبتی به نظر می‌رسد و تداوم این روند در ماه‌های آتی می‌تواند در ایجاد ثبات اقتصاد کلان موثر واقع شود. شایان ذکر است نرخ تورم ماهانه که در خردادماه پس از ۱۵ ماه به کمتر از ۱درصد رسیده بود، در تیرماه معادل ۲.۸درصد بوده است.
بررسی زیراجزاء تورم نشان می‌دهد که با توجه به روند کاهشی نرخ ارز در ماه‌های اخیر، گروه کالاهای بادوام (اقلامی نظیر لوازم الکتریکی منزل که غالبا وارداتی هستند) نقش مهمی در کاهش نرخ تورم داشته‌اند. در مقابل به نظر می‌رسد که مولفه مربوط به شاخص اجاره‌بهای مسکن هنوز رشد زیادی را نسبت به سایر اجزاء شاخص قیمت تجربه نکرده است و به دلیل قرار گرفتن نسبت شاخص اجاره به کل شاخص قیمت در پایین‌ترین سطوح تاریخی خود، انتظار افزایش این زیرشاخص در ماه‌های آتی وجود دارد. با توجه به سهم حدود ۳۰ درصدی اجاره در شاخص قیمت، این موضوع می‌تواند از جدی‌ترین چالش‌های کاهش تورم در ماه‌های آتی باشد.
انجام اقدامات عملیاتی بانک مرکزی جهت اجرای عملیات بازار باز روی اسناد خزانه منتشره توسط دولت (که احتمالا در سال جاری میزان انتشار آن افزایش خواهد داشت) و اجرایی شدن آن در فصل تابستان از اتفاقات مثبتی است که می‌تواند سد محکمی در برابر پولی شدن کسری بودجه و خطرات ایجاد ابرتورم در اقتصاد ایران باشد. با توجه به عملکرد مثبت بانک مرکزی در یک سال گذشته، در مجموع انتظار می‌رود که سیاست پولی در سال جاری، از قاعده‌مندی مناسبی برخوردار باشد.
انتشار آمار مربوط به نقدینگی در پایان سال ۱۳۹۷ نشان می‌دهد که با وجود شرایط نامطلوب اقتصاد ایران در سال قبل، رشد نقدینگی معادل ۲۳.۱درصد بوده که نسبت به سال قبل تنها ۱ واحد درصد افزایش یافته است. ترکیب اجزاء نقدینگی نیز به شکلی بوده که پایه پولی ۲۴.۲درصد (عمدتا از محل خالص دارایی‌های خارجی بانک مرکزی) افزایش یافته و ضریب فزاینده پولی نیز ۰.۹درصد کاهش یافته است. این تغییرات، بیانگر عملکرد مناسب بانک مرکزی در کنترل شرایط کشور و مقابله با خطر ایجاد ابرتورم در کشور است.
ارقام رشد نقدینگی در شش سال اخیر (پس از شوک ارزی ۹۰-۹۱) نشان می‌دهد که نقدینگی در این سال‌ها حدودا چهار برابر (۴.۰۹ برابر) شده است. با توجه به وجود رابطه بلندمدت میان نقدینگی و تورم، رشد ۳۰۰ درصدی در قیمت هرگونه دارایی نظیر ارز در دوره مذکور، می‌تواند به عنوان تخلیه کامل اثر تورمی ناشی از نقدینگی در آن دارایی تلقی شود. همانگونه که در نمودار مشاهده می‌شود، پذیرفتن این استدلال به معنای اتمام روند رشد قیمتی برخی دارایی‌ها خواهد بود و رشد قابل ملاحظه‌ای (بیش از رشد نقدینگی) در قیمت برای سالهای بعد نمی‌توان متصور بود.
انتشار آمار مقدماتی تجارت خارجی (غیرنفتی) سه‌ماهه کشور توسط گمرک نشان می‌دهد که ارزش دلاری صادرات و واردات سه ماهه نخست سال ۹۸ نسبت به دوره مشابه سال قبل به ترتیب معادل ۱.۲درصد و ۸.۷درصد کاهش یافته است. البته مقایسه سطح صادرات و واردات با روندهای بلندمدت نشان می‌دهد که افت محسوسی در تجارت خارجی کشور ایجاد نشده است. با این وجود بررسی تغییرات وزنی صادرات نشان می‌دهد که در سه ماهه ۹۸ رشد محسوس ۴۴ درصدی نسبت به سال قبل ایجاد شده است. با توجه به آنکه جزئیات آمارها هنوز منتشر نشده و به قطعیت نمی‌توان درباره علت رشد وزنی صادرات اظهار نظر کرد، اما در این زمینه دو فرضیه وجود دارد؛ اول اینکه به نظر می‌رسد سبد صادراتی کشور تا حد زیادی تغییر یافته و وزن اقلام صنعتی و معدنی (خام فروشی) در آن افزایش یافته است و دوم آنکه تخفیف‌های قابل ملاحظه‌ای در قیمت کالاهای صادراتی لحاظ شده است.
از دیگر نکات مهم در زمینه آمار تجارت گمرکی سه ماهه، تغییر مشهود مقاصد صادراتی است به شکلی که در حال حاضر مقصد حدود یک-پنجم کالاهای صادراتی کشور ترکیه است و این کشور تا پیش از این در فهرست پنج مقصد برتر صادراتی نبوده است. افزایش سهم عراق و کاهش سهم سایر کشورها نیز از دیگر تغییرات مقاصد صادراتی در بهار ۹۸ بوده است. شایان ذکر است که با توجه به رشد بسیار زیاد نرخ ارز، در حال حاضر صادرات جذابیت بالایی دارد و ثبت نرخ رشد مثبت صادرات در سال ۱۳۹۸ چندان دور از انتظار نخواهد بود.
نرخ ارز که در دو سال گذشته یکی از متغیرهای مهم اثرگذار بر اقتصاد ایران بوده است، در تیرماه کاهش محسوسی را تجربه کرده به شکلی که در برخی روزها در محدوده ۱۱ هزار تومان نیز مورد معامله قرار گرفته است. البته بعد از شوک منفی قابل ملاحظه در میانه‌های ماه، در پایان ماه نرخ دلار مجددا به محدوده بیش از ۱۲ هزار تومان افزایش یافته است. به نظر می‌رسد مجموعه اقدامات صورت گرفته توسط بانک مرکزی نظیر بخشنامه جدید نحوه بازگشت ارز حاصل از صادرات (نحوه برگشت ارز پتروشیمی‌ها حداقل ۶۰درصد سامانه نیما، حداکثر ۱۰درصد اسکناس و مابقی واردات در مقابل صادرات، و برای سایر صادرکنندگان عرضه حداقل ۵۰درصد ارز در سامانه نیما، حداکثر تا ۲۰درصدبه صورت اسکناس و مابقی واردات در مقابل صادرات تعیین شد) و آماده‌سازی سامانه متشکل ارزی در کنار تغییر اساسی سیاست‌های تنظیم بازار (لغو ممنوعیت‌های صادراتی و جایگزینی آنها با عوارض صادراتی) از مهمترین عوامل زمینه‌سازی بوده که کاهش نرخ ارز را در ماه‌های اخیر به دنبال داشته است. شایان ذکر است که بازده منفی این دارایی مالی در ماه‌های اخیر و کاهش تقاضای سفته‌بازی برای آن نیز بررسی چشم انداز بازار سرمایه در کاهش نرخ ارز موثر بوده است. میانگین نرخ دلار آزاد در تیرماه حدود ۱۲۶۰۰ تومان بوده و شکاف آن با دلار نیما به ۱۰درصد رسیده است.
با توجه به کاهش نرخ ارز در تیرماه و عدم افزایش محسوس قیمت جهانی کالاهای پایه و رشد مختصر قیمت جهانی نفت، شاخص ریالی قیمت کالاهای پایه نیز در تیرماه با کاهش کمی مواجه شده است. با این حال باید توجه داشت که این شاخص هنوز هم در یکی از بالاترین سطوح تاریخی خود قرار دارد.
به نقل از سی‌ان‌بی‌سی (CNBC) هزینه بیمه کشتی‌های نفتکش و حمل‌ونقل دریایی رشد زیادی داشته است. تداوم این روند می‌تواند از طریق افزایش هزینه‌های جانبی، رشد قیمت نهاده انرژی را برای بنگاه‌ها به دنبال داشته باشد.
انتشار نسخه جدید گزارش اجماع تحلیلگران (IRANCR) در تیرماه توسط مدیریت سرمایه کیان نشان می‌دهد که انتظار تحلیلگران در مورد نرخ ارز نسبت به اسفندماه با کاهش ۸.۸ درصدی مواجه شده است. در مقابل، بازده انتظاری بورس به طرز محسوسی نزد تحلیلگران افزایش یافته و به طور میانگین رقم ۶۰درصد برای رشد شاخص مورد انتظار آنان است. انتظار نرخ تورم نیز با کمی رشد از ۳۳درصد به ۳۹درصد رسیده است.
در مورد سودآوری گروه‌های بازار نیز پیش‌بینی تحلیلگران غالبا مثبت بوده و انتظار افزایش سودآوری وجود دارد. همچنین بیشترین تغییر پیش‌بینی تحلیلگران مربوط به گروه حمل‌ونقل (به ویژه حمل‌ونقل دریایی) است.
انتشار گزارش قیمت و اجاره مسکن نقاط شهری کشور برای زمستان ۱۳۹۷ توسط مرکز آمار نشان می‌دهد که در سال ۱۳۹۷ نسبت به سال قبل متوسط قیمت و تعداد معاملات در سطح کشور به ترتیب معادل ۱۲۲درصد و ۲۸درصد افزایش یافته است. البته برای استان تهران، با در اختیار داشتن سهم ۱۰ درصدی از کل معاملات، متوسط قیمت معادل ۱۴۴درصد و تعداد معاملات معادل ۵.۵درصد افزایش داشته است. برای شهر تهران نیز کاهش محسوس میزان معاملات (۳۰درصد) ثبت شده است. با توجه به کاهش قابل ملاحظه درآمد خانوار و رشد مشهود قیمت مسکن در شهر تهران، به نظر می‌رسد که رکود معاملاتی در این شهر در سال جاری نیز تداوم یابد.
آمارهای غیررسمی منتشره از میزان گندم خریداری شده براساس قیمت تضمینی در تیرماه بیانگر کاهش ۱۰ تا ۱۵ درصدی گندم خریداری شده توسط دولت با نرخ ۱۷۰۰ تومان است. با توجه به آنکه این نرخ نسبت به سال گذشته تنها ۳۳درصد افزایش یافته، شماری از کشاورزان اقدام به فروش محصول خود در بازار آزاد با قیمت‌های بالاتر یا انبار کردن محصول برای فروش در ماه‌های آینده کرده اند. به این ترتیب افزایش قیمت مواد اولیه برای صنایع غذایی مرتبط با این محصول در ماه‌های آینده دور از انتظار نخواهد بود.
براساس آمار اعلامی وزارت نیرو پیک مصرف برق کشور در سال ۱۳۹۸ در تاریخ ۲۹ تیرماه محقق شده و حداکثر میزان مصرف در این روز نزدیک به ۵۸ هزار مگاوات بوده بررسی چشم انداز بازار سرمایه است که رشدی ۱.۵ درصدی را نسبت به پیک مصرف سال ۱۳۹۷ نشان می‌دهد. روند طبیعی رشد مصرف انرژی کشور (متاثر از تغییرات جمعیتی و اقتصادی) در کنار افزایش قابل ملاحظه دمای هوا در نیمه دوم تیرماه، از جمله دلایل رشد قابل ملاحظه مصرف انرژی بوده است. در کنار این موارد باید توجه داشت که مولفه جدید مصرف برق در کشور یعنی استخراج رمزارزها (ماینینگ) که با افزایش نرخ ارز، توجیه بالایی یافته است نیز در این موضوع بی تاثیر نبوده است. با توجه به آزاد شدن واردات تجهیزات استخراج (ماینر) از مبادی گمرکی و همچنین طرح دولت برای ساماندهی افراد فعال در این زمینه در شهرک‌های صنعتی انتظار می‌رود که در سال جاری و سالهای آتی روند مصرف برق در کشور همچنان افزایش یابد و رکوردهای جدید مصرف ثبت شود. در کنار این موضوع، براساس مطالعات علمی روندهای اقلیمی نیز به شکلی در حال تغییر است که انتظار گرم شدن بیشتر کره زمین و افزایش تقاضای انرژی جهت مصارف سرمایشی وجود دارد. نتایج یکی از این مطالعات نشان می‌دهد که از میان تمامی شهرهای آسیایی، تهران شهری است که در سه دهه آتی بیشترین افزایش دما را تجربه خواهد نمود. اثرات اقتصادی بلندمدت این تغییرات مواردی مانند افزایش تقاضا برای تجهیزات سرمایشی، افزایش مصرف انرژی در فصول گرم سال، کاهش بهره‌وری بخش کشاورزی، کاهش بهره‌وری کل اقتصاد، افزایش تقاضا برای تجهیزات بهینه‌سازی مصرف انرژی، وضع استانداردهای جدید عایق‌سازی برای ساختمان‌ها، گرایش به تولید انرژی‌های تجدیدپذیر، گرایش به شبکه‌های تولید پراکنده برق و در نهایت افزایش قیمت نسبی انرژی در مقایسه با سایر نهاده‌ها خواهد بود.
تهیه کننده: شرکت سرمایه گذاری سامان مجد
بازدید کنندگان و علاقمندان وبلاگ سود نیوز epsnews.blogfa.com از این پس می توانند در زمان های عدم سرویس از طریق بلاگفا از وبلاگ دوم این گروه epsnews.blogsky.comدر این مجموعه بازدید کنند. وبلاگ سوم این گروه نیز epsnews.mihanblog.com می باشد. مطالب قابل ارائه وبلاگ عبارت است از: 1- آموزش کاربردی و اثربخش سرمایه گذاری در بازار سهام 2- ارائه اخبار مهم روزانه بازار سهام 3- ارائه اخبار مرتبط با اقتصاد جهانی و اقتصاد داخلی مرتبط با بازار سهام 4- بررسی وضعیت شرکتهای پذیرفته شده در بورس و فرا بورس 5- ارائه اخبار مربوط به سود اعلامی شرکتها و تحلیل آنها 6 -مروری بر شایعات و تیپ شناسی آنها 7- سایر موارد بورسی اطلاعیه رفع مسولیت : این وبلاگ فقط جنبه آموزشی و اطلاع رسانی دارد و به هیچ عنوان بر اساس مطالب وبلاگ، بخش نظرات و ایمیلهای ارسالی خرید و فروش نفرمایید. در ضمن بخش نظرات ممکن است حاوی مطالب مختلف از افراد با نیات گوناگون باشد، لطفا مراقب معاملات خود در بازار باشید. نخست دانش و دوم تجربه خود را در بازاربالا ببرید و نهایتا در صورت آمادگی کامل با حداقل سرمایه در این بازار مشغول بررسی چشم انداز بازار سرمایه شوید. بدون آموزش و بررسی توسط خودتان وارد هیچ بازاری نشوید. مسولیت سرمایه گذاری با خودتان است، پس خوب بررسی کنید. جمله مهم برای فعالیت در بازار: هـر حـقـیـقــتی در بازار از سـه مـرحـلـه می گـذرد: ابـتـدا، بـه مـسـخره گـرفـتـه مـی شود بـعـد بـه شـدت بـا آن مـخالـفـت مـی شـود و در آخـر، بـه عـنـوان امـری بـدیهـی پـذیـرفـتـه می شـود. محل تشکیل کلاس های آموزشی بورس مدیر وبلاگ: .
بررسی چشم انداز بازار سرمایه از زوایای مختلف/ کف شاخص بورس یک میلیون واحد است
از جهات متعددی می توان به این بازار نگاه کرد که هر کدام یک سری استدلال دارد که البته همه آن ها را می توان نقض کرد.
از جهات متعددی می توان به این بازار نگاه کرد که هر کدام یک سری استدلال دارد که البته همه آن ها را می‌توان نقض کرد.
الف) هرچند بازدهی بازار سهام با اهمیت بوده اما آنقدر بازارهای موازی ضعیف هستند و از بررسی چشم انداز بازار سرمایه طرف دیگر طی روزهای اخیر رشد کرده اند، که جذابیت جا به جایی بین بازارها کاهش یافته است. به طور مثال قیمت سکه از 4.5میلیون تومان به 7میلیون تومان رسیده است یعنی سایر بازارها ثابت نبوده اند و در طرف مقابل بازار سهام یک تاز باشد ازین جهت جا به جایی اندکی جذاب نیست.
ب) دولت پشت این بازار ایستاد و آقای رئیس (بانک مرکزی) هم پنبه های که حسن روحانی تجویز کرده بود را به حبابیون هدیه داد. از یک طرفی هم گروهی نگران شدند که اگر شد بی حساب و کتاب باشد به بحران اجتماعی ختم شود. دولت بررسی چشم انداز بازار سرمایه تلاش کرد که ETF ها را بفروشد و بانک مرکزی هم به ضرب سهام، جلوی رشد دلار ایستادگی کند اما دلار امروز 17.250 تومان است و دولت هم 12درصد ETF ها را فروخته است.
این بازار هم شبیه به سقف است هم شبیه به اصلاح قیمتی! ورود نقدینگی به بازار کند شده، این یک واقعیت است لذا آن شارپ بودن رشد قیمت ها را فراموش کنید، مگر نقدینگی به همان شدت وارد شود. واریزی به حساب کارگزاری ها روند نزولی گرفته چون پول های بزرگ، هفته های قبل عمدتا ورود کرده اند البته برداشت نقد هم بسیار اندک است!
ما می گوییم بازاری که روند صعودی دارد با نزدیک شدن به نقاط مقاومتی با افزایش حجم مواجه می شود، در آن نقطه میزان نوسان منفی قیمت و مدت نوسان منفی در مقایسه با روند صعودی قبل ازان بسیار اندک است اما وقتی که تایم اصلاح نسبت به اصلاحات قبلی بیشتر شود، می گوییم که روند صعودی تضعیف شده، حالا ممکن است روندی خنثی یا نزولی پدید آید.
تصور من این است که چون فاصله نرخ سود بانکی با نرخ تورم بسیار بالا است، کامودیتی ها در کف هستند و نرخ ارز روندی صعود دارد، تبدیل روند صعودی شاخص به روند نزولی امکان پذیر نیست لذا از دید من منتفی است.
در خصوص اصلاح، اگر اصلاح از یک روند صعودی باشد و همچون قبل بازار قدرتمند به کار خود ادامه دهد، ما باید شاهد دست به دست شدن بازار در هفته آینده باشیم! چهارشنبه هفته بعدی، با چشمانی باز می شود گفت که این زد و خورد های امروز و هفته بعدی، ایجاد یک سقف برای بازار است و یا اصلاحی موقف از روند صعودی اما به نظرم روند نزولی نداریم.
این بازار امروز را از دو جهت می شود تعبیر کرد:
1) آن سهم هایی که صبح نمی شد خرید و صف بررسی چشم انداز بازار سرمایه خرید بودند را همکنون می شود حتی منفی خرید، پس فرصت خرید است.
2) آن سهم هایی که دیروز صف فروش بود و نمی شد فروخت را صبح می شد در صف خرید، عرضه کرد!
اینکه چه کسی کار درست را کرده، فکر کنم بتوانیم یک هفته دیگر تعیین کنیم بررسی چشم انداز بازار سرمایه اما در بلند مدت، کف شاخص بورس همین یک میلیون واحد است و به نظر من شاخص از محدوده فعلی فاصله معناداری نمی گیرد یعنی مثلا شاخص بورس هیچگاه دیگر 800هزار واحد را نخواهد دید. تحولات شاخصی در بازه 100هزار واحد مثبت و منفی است و ما اینجاها فعلا، کار داریم.
دیدگاه شما