افزایش جذابیت بازار سهام با کاهش محدودیت‌هایی چون حجم مبنا
به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، قانون‌گذاران بازارهای سهام در کشورهای مختلف، به دنبال ایجاد شرایط و سازوکارهایی هستند تا افزون بر اثرگذاری بر واقعی‌تر شدن قیمت‌ها در چهارچوب خرید و فروش معامله‌گران، مانع مداخلات اشخاص فرصت‌طلب یا سوء استفاده‌گر شوند.
حجم مبنا، یکی از ابزارهایی است که از سال ۱۳۸۲ و در زمان تصدی حسین عبده تبریزی برای کمک به حفظ آرامش در معاملات سهام از آن استفاده شد. هدف مهم این ابزار، به حداقل رساندن امکان نوسان غیر معمول و کاذب برای سهم‌های بورسی تحت تاثیر معاملات محدود بود.
بازار سرمایه از سال ۱۳۸۲ تا به امروز دستخوش تغییرات بسیاری شده و بازنگری در ابزارها با توجه به نیازهای بازار بیش از پیش اهمیت یافته است. «حذف حجم مبنا» یکی از تصمیم‌هایی است که به باور برخی از کارشناسان و فعالان بازار سهام به تسریع در تناسب قیمت‌ها با انتظارات معامله‌گران می‌انجامد.
۱۰ بهمن سال گذشته، برای نخستین بار حجم مبنا در ۲۰ نماد در بازارهای اول و دوم فرابورس حذف شد. شرکت فرابورس ایران در سال گذشته ضمن انتشار اطلاعیه‌ای اعلام کرد در بازارهای اول و دوم فرابورس ایران حجم مبنا در یکی از شرایط پیش رو حذف خواهد شد: نخست آنکه سهم، طی سه ماه گذشته دارای میانگین حجم معاملات بیش از دو برابر حجم مبنا باشد. دوم آنکه مجموع حداقل تعهد معاملات روزانه بازارگردان‌های فعال در آن نماد، دو برابر حجم مبنا باشد. پس از بررسی‌های صورت گرفته توسط معاونت نظارت بر بازار فرابورس، حجم مبنا برای ۲۰ نماد معاملاتی از سه شنبه ۱۲ بهمن اعمال نخواهد شد.
معاونت نظارت بازار فرابورس نیز به تازگی خبر از حذف حجم مبنا در ۱۷ نماد دیگر در بازارهای اول و دوم داد و تعداد نمادهایی که حجم مبنا در انها اعمال نمی‌شود، به ۴۶ نماد رسید.
از حذف حجم مبنا تا افزایش گردش معاملات
در همین راستا، مدیرعامل شرکت مولدسازی و مدیریت دارایی تجارت در گفت‌وگو با خبرنگار پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا) با اشاره به فلسفه اعمال حجم مبنا در بازار سهام اظهار کرد: در گذشته به دلیل اینکه حجم معاملات پایین بود و گاهی سهام شرکت‌ها به دلیل معامله محدود گروهی خاص، نوسانات غیرمنتظره‌ای را تجربه می‌کرد، حجم مبنا اعمال شد تا بازار کمتر مورد دستکاری قرار بگیرد.
احسان رضاپور ادامه داد: در سال‌های اخیر بازار از نظر ارزش معاملات و بهبود شناوری سهام شرکت‌ها، گردش سهام شناور میان گروه‌های مختلف سهامداری، فعال‌تر شدن صندوق‌های سرمایه‌گذاری و حضور گروه‌های حرفه‌ای‌تر در بازار سرمایه، رشد قابل‌توجهی داشته است. مجموعه این اتفاق‌ها سبب شده تا طرفداران این سناریو که باید به بازار اجازه داده شود تا قیمت‌های بازار خود را با اتفاق‌های روزمره با سرعت بیشتری همسو و هم‌تراز کند تا به تعادل برسد، افزایش یافت.
او تصریح کرد: در گذشته به واسطه ضعف گردش اطلاعات در تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ بازار، گاهی اخبار به گروه محدودی از افراد می‌رسید و گاهی نیز چند هفته زمان می‌برد تا همان خبر به سهامداران خرد برسد. بنابراین، این موضوع رانت‌های بیشتری را ایجاد می‌کرد و فرصت‌های معاملاتی خاصی را برای گروه خاصی ایجاد می‌کرد. در گذشته که کارایی اطلاعاتی بازار شرایط ضعیف‌تری داشت حجم مبنا فرصت تجدید نظر برای تصمیم‌های جدید در ارتباط با قیمت سهام شرکت‌ها را به فعالان بازار می‌داد. به بیانی دیگر، زمانی که یک سهم صف فروش میشود، به واسطه برخورداری از حجم مبنا، ممکن بود کمتر از حجم مبنا معامله شود و در نتیجه، تا زمان رسیدن اطلاعات تکمیلی و تحلیلی دقیق‌تر، افت با اهمیتی را تجربه نکند و فعالان بازار برای ارزیابی و تحلیل از زمان بیشتری برخوردار شوند.
مدیرعامل شرکت مولدسازی و مدیریت دارایی تجارت افزود: در حال حاضر، در این مقوله بهبودهای چشمگیری مشاهده میشود و اطلاعات شرکت‌ها به دلیل نظارت‌ها و اقدامات صورت گرفته با فواصل زمانی کوتاه‌تری به اهالی بازار مخابره میشود، بنابراین، اعمال محدودیتهای حجم مبنا و کندی روند معاملات دیگر از پشتوانه‌های قبلی برخوردار نیست.
رضاپور خاطرنشان کرد: در حال حاضر با تخصصی‌تر شدن بازار و تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ همچنین الزام شرکتهای بورسی به انتشار اخبار و اطلاعات مهم و تأثیرگذار بر حوزه‌های مالی و عملیاتی خود به محض وقوع از طریق دسترسی مدیران به سامانه‌های برخط نظیر کدال و پیش‌بینی جرایم و تخلفات ناشی از تاخیرات در این حوزه، همچنین تغییرات ایجاد شده در نظارت بر روند انجام معاملات مشکوک، وجود حجم مبنا در خصوص گروه زیادی از سهام شرکت ها سبب فرسایشی شدن روند معاملات میشود. بنابراین، عدم اعمال حجم مبنا بر ۴۶ نماد بورسی که مدتی است در فرابورس ایران آغاز شده است در کنار بازتر کردن دامنه نوسان را می‌توان به فال نیک گرفت و انتظار می‌رود رفته‌رفته در نمادهایی که از شناوری معقولی برخوردار هستند یا بازارگردان‌های فعالی بر آن نمادها فعالیت دارند، این سیاست تسری یافته و نمادهای بیشتری را دربربگیرد تا در بهبود گردش معاملات و جذابیت‌های بازار سرمایه اثرگذار باشد.
الگوی ساعت چیست؟
گاها پیش می آید سهام در طول روز در قیمت پایین معامله می شود بعد بر اثر گزارش، خبر، اطلاعات و موضع مثبت که برای سهم پیش می آید استقبال از سهم بیشتر می شود. این موضوع باعث می شود قیمت سهم در بازه ی قیمتی مجاز در طول روز نوسان هایی داشته باشد بسته به محتوای گزارش یا خبر و یا هر علت دیگر این نوسان می تواند به سمت در صدهای مثبت یا منفی پیش رود. فرض کنید قیمت پایانی سهم پایین تر از قیمت آخرین معامله است یعنی حجم بالای معاملاتی روز جاری سهم حوالی قیمت پایانی انجام شده است. حال اگر به هر دلیلی در انتهای بازار اقبال بر روی سهم زیاد شده و باعث رشد قیمتی سهم شود ونماد مشکوک به تشکیل الگوی ساعت می شود.
الگوی ساعت می تواند به صورت صعودی یا نزولی تشکیل شود. شرایط تشکیل هرکدام از این الگوها را به صورت مجزا توضیح می دهیم.
شرایط تشکیل الگوی ساعت صعودی
چهار پارامتر اصلی تشکیل الگوی ساعت به صورت زیر می باشد:
1.اختلاف قیمت آخرین معامله از قیمت پایانی:
اصلی ترین مشخصه تشکیل الگوی ساعت اختلاف قیمت آخرین معامله از قیمت پایانی بیش از ۳٪ باشد. توجه داشته باشید که این اختلاف قیمت می باید در بازه ی زمانی نیم ساعت پایانی معاملات شکل بگیرد. دقت داشته باشید الگوی ساعتی معتبر است که روند افزایش قیمت در طول بازار صعودی باشد و افت قیمت نداشته باشیم، یعنی آخرین قیمت سهم برابر با بالاترین قیمت سهم در طی روز باشد.
2.حجم معامله:
در بازه ی زمانی نیم ساعت پایانی معاملات (که افزایش قیمت ۳ درصدی آخرین معامله از قیمت پایانی شکل می گیرد) باید حجم معامله روند صعودی نسبت به تایم های قبل داشته باشد. به بیان ساده تر افزایش قیمت 3 درصدی سهم در پایان معاملات نباید حاصل از چند معامله با حجم کم باشد. همچنین اگرحجم معامله بتواند از میانگین حجم معاملات هفتگی و ماهانه بیشتر باشد الگوی ساعت ار اعتبار بیشتری برخوردار است.
3.افزایش سرانه خرید:
سرانه خرید سهم در نیم ساعت پایانی نسبت به مدت زمان مشابه درزمان های قبلی همان روز روند افزایشی داشته باشد همچنین اگراز ماکزیمم سرانه خرید خود و سرانه خرید بازاردر آن روز بیشتر باشد الگوی ساعت تشکیل شده از اعتبار بیشتری برخوردار است.
4.افزایش قدرت خریدار:
قدرت خرید سهم در نیم ساعت پایانی نسبت به مدت زمان مشابه درزمان های قبلی همان روز روند افزایشی داشته باشد. نکته حائز اهمیت این است که نسبت خریدار به فروشنده (قدرت خریدار سهم می باید بالاتر از یک باشد ). همچنین اگراز ماکزیمم قدرت خرید خود وقدرت خرید بازاردر آن روز بیشتر باشد الگوی ساعت تشکیل شده از اعتبار بیشتری برخوردار است. (تعریف قدرت خریدار: میانگین حجم خرید حقیقی تقسیم بر میانگین حجم فروش حقیقی).
تابلوی شرکت بیمه میهن با نماد میهن را مشاهده می کنید که درصد قیمت آخرین معامله (4.99٪) و درصد قیمت پایانی (1.07٪) می باشد در این نماد حجم مبنای سهم 6.993.000 برگ سهم است که در تاریخ 09/11/1400 به میزان 13 میلیون 39 هزار برگ سهم معامله شده است (تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ یعنی حدود 2 برابر حجم مبنا ). با اختلاف بیش از 3 درصدی قیمت آخرین معامله و قیمت پایانی و همچنین پر شدن حجم مبنای سهم و با توجه به اینکه نسبت قدرت خریدار 1.2 است (بیشتر از یک) می توان به این نتیجه رسید که الگوی ساعت در نیم ساعت پایانی اتفاق افتاده است . نکته مهم : اگر در نیم ساعت پایانی بازار قیمت آخرین معامله سهمی بیش از ۳٪ بالاتر از قیمت پایانی آن باشد به احتمال زیاد (نه بصورت قطعی) روز معاملاتی بعد سهم صف خرید است.
شرایط تشکیل الگوی ساعت نزولی
چهار پارامتر اصلی برای تشکیل الگوی ساعت نزولی معتبر به صورت زیر می باشد:
1. اختلاف قیمت آخرین معامله از قیمت پایانی:
اصلی ترین مشخصه تشکیل الگوی ساعت نزولی اختلاف قیمت پایانی از قیمت آخرین معامله بیش از ۳٪ باشد. توجه داشته باشید که این اختلاف قیمت می باید در بازه ی زمانی نیم ساعت پایانی معاملات شکل بگیرد.
2.حجم معامله:
در بازه ی زمانی نیم ساعت پایانی معاملات (که افزایش قیمت3 درصدی قیمت پایانی از قیمت آخرین معامله شکل می گیرد) حجم معامله روند صعودی نسبت به تایم های قبل داشته باشد.
3.کاهش سرانه خرید:
سرانه خرید سهم در نیم ساعت پایانی نسبت به مدت زمان مشابه درزمان های قبلی همان روز روند کاهشی داشته باشد همچنین اگراز ماکزیمم سرانه خرید خود و سرانه خرید بازاردر آن روز کمتر باشد الگوی ساعت نزولی تشکیل شده از اعتبار بیشتری برخوردار است.
4.کاهش قدرت خریدار:
قدرت خرید سهم در نیم ساعت پایانی نسبت به مدت زمان مشابه درزمان های قبلی همان روز روند نزولی داشته باشد. نکته حائز اهمیت این است که نسبت خریدار به فروشنده به زیر یک کاهش می یابدو قدرت فروشنده بیشتر است.(تعریف قدرت خریدار: میانگین حجم خرید حقیقی تقسیم بر میانگین حجم فروش حقیقی). نکته مهم:اگر در نیم ساعت پایانی بازار قیمت آخرین معامله سهمی بیش از۳٪ پایین تر از قیمت پایانی باشد به احتمال قوی (نه بصورت قطعی ) سهم فردا منفی است .
استثنا در اختلاف قیمت آخرین معامله و قیمت پایانی:
برای تشکیل الگوی ساعت صعودی می باید سهم آزادانه و به صورت روان در حال معامله باشد و بیشتر از حجم مبنا معامله شود و قیمت آخرین معامله از قیمت پایانی بالاتر باشد و همچنین سهم از ابتدای بازار قفل در صف خرید یا صف فروش نباشد زیرا در این صورت نمی توان به آن الگوی ساعت گفت. برای تشکیل الگوی ساعت نزولی می باید سهم آزادانه و به صورت روان در حال معامله باشد و بیشتر از حجم مبنا معامله شود و قیمت آخرین معامله از قیمت پایانی کمتر باشد و همچنین سهم از ابتدای بازار قفل در صف فروش نباشد زیرا در این صورت نمی توان به آن الگوی ساعت نزولی گفت. استثنا:زمانی که سهم از ابتدای بازار صف خرید و یا صف فروش باشد و حجم مبنا پر نشود قیمت پایانی بالا نمی آید به آن الگوی ساعت نمی گوییم.
همانطور که در تابلوی شرکت درخشان تهران با نماد پدرخش مشاهده می کنید این نماد از ابتدای بازار صف خرید بوده و قیمت آخرین معامله 4.93% و قیمت پایانی 0.87٪ می باشد با توجه به اختلاف قیمت آخرین معامله و قیمت پایانی الگوی ساعت تشکیل نشده است زیرا سهم به اندازه حجم مبنا هم معامله نشده است علت اختلاف قیمت آخرین معامله و قیمت پایانی معامله نشدن سهم به اندازه حجم مبنا است .
استثنا های قانون محدودیت کد اولی ها در بورس
مدیر نظارت بر بورسهای سازمان بورس با بیان اینکه از روز گذشته محدودیتهای معاملاتی بر روی کد اولی ها اجرایی شده است، گفت: افرادی که به دنبال انجام اقدامات لازم برای دریافت تسهیلات خرید مسکن هستند و همچنین افرادی که تمایل دارند واحدهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری را خریداری کنند از این محدودیت ایجاد شده بر روی کدهای معاملاتی مستثنی هستند.
محسن خدابخش با اشاره به آشنایی کد اولی ها با مفاهیم بازار سرمایه بیان خاطر نشان کرد: کد اولی ها حتما باید با مفاهیمی مثل EPS و P/E آشنا باشند و باید بدانند که اصلی‌ترین و اساسی ترین مساله سودآور بودن شرکت است و بعد از آن به بحث دارایی‌های شرکت و … می رسیم. ولی آن چیزی که شرکت را در بلند مدت رشد می دهد، فعالیت و اقدامات عملیاتی شرکت است.
مدیر نظارت بر بورسهای سازمان بورس و اوراق بهادار در ادامه گفت: بازار سرمایه یک بازار تخصصی است که یا باید دانش اولیه را کسب کنید و یا به متخصصین مراجعه کنید. علی رغم اینکه گفته ایم آنهایی که تخصص ندارند به صندوق ها مراجعه کنند. افراد تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ فعلا در بازار فقط بازده را لحاظ می کنند. در صورتی که هیچ تضمینی برای سودآوری در بازار نیست و بازده باید در کنار ریسک سنجیده شود. افراد با مفهوم ریسک آشنا شوند و بدانند که در بازار سرمایه، سود تضمینی نیست .
وی در ادامه گفت: کسانی که می گویند در یک ماه هیچ سهامداری تحلیلگر نمی شود، درست است. ولی حداقل در خصوص EPS و P/E سود شرکت و مجمع آگاهی پیدا میکند و اگر سهمی را خریداری میکند حداقل باید در مجمع سودی از آن بگیرند و فقط بحث سود سرمایه مد نظر نباشد. این‌ها مسائلی است که افراد باید بدانند و سپس وارد بازار شوند.
خدابخش با بیان این مساله که از روز گذشته محدودیتهای معاملاتی بر روی کد اولی ها اجرایی شده است، بیان داشت: افرادی که از امروز کد های معاملاتی برای آنها صادر شده است امکان معامله نخواهند داشت و پس از گذشت یک ماه و قبولی در آزمون میتوانند معامله داشته باشند، اما افرادی که به دنبال انجام اقدامات لازم برای دریافت تسهیلات خرید مسکن هستند و همچنین افرادی که تمایل دارند واحدهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری را خریداری کنند از این محدودیت ایجاد شده بر روی کد های معاملاتی مستثنی هستند.
مدیر نظارت بر بورسهای سازمان بورس و اوراق بهادار به ابلاغیه دیگر سازمان بورس مبنی بر تغییر حجم مبنا اشاره و بیان کرد: حجم مبنا دو طرفه است به این معنی که هم در صف‌های تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ فروش و هم در صف‌های خرید اگر به اندازه حجم مبنا معامله نشود، قیمت سهم تغییری نخواهد کرد. مساله بعدی این است که وقتی قیمت‌ها با یک اتفاق نظر بیشتری شکل بگیرد، ماندگارتر میشود.
وی ادامه داد: بالاخره وقتی قیمت شرکتهایی در بازار تعیین می شود، باید یک حجم معقولی از آن سهام در بازار معامله شود که بگوییم ارزش کل شرکت تغییر کرده است، به این دلیل که قیمتی که شکل می‌گیرد بر کف پولی شرکت تاثیر می گذارد.
خدابخش در خصوص حجم مبنا و تغییرات آن افزود: مساله بعدی این است که حجم مبنایی که صورت گرفته و تعیین شده است باعث میشود که قیمت‌ها دچار نوسان با حجم کمتر نشوند و نیازمند این است که افراد با رسیدن تعداد سهام به میزان حجم مبنا تحلیل کنند، به همین ترتیب، فرصت کافی برای آنها فراهم شود.
مدیر نظارت بر بورسهای سازمان بورس در خصوص محدودیتهای کد اولی‌ها ابراز داشت: بازار سرمایه یک بازار تخصصی است. هدف ما این نیست که با یک ماه افراد تحلیلگر بازار شوند ولی حداقل‌هایی را باید بدانند، از جمله اینکه آن چیزی که برای یک شرکت مهم است تداوم سودآوری یک شرکت است و تشکیل صف خرید فاکتوری برای انتخاب سهم برای پرتفو (سبد سهام) نیست.
برنامه حذف مشروط دامنه نوسان در بورس‌‌‌ها
1400/10/14
شب یکشنبه، معاون نظارت بر بازار فرابورس با حضور در لایو اینستاگرامی آخرین وضعیت اطلاعیه‌‌‌های تغییر حجم مبنا و تغییر تیک قیمتی و همچنین دیدگاه‌ها در خصوص دامنه نوسان را تشریح کرد. در این برنامه زنده اینستاگرامی معاون نظارت بر بازار فرابورس با اشاره به اینکه حجم مبنا یک ساختار ذهنی درون خود دارد که در قیمت اثر دارد، گفت: در حال حاضر با تغییرات فعلی معاملات سه نماد در بازار پایه روان شده و ۲۰ نماد نیز حجم مبنای یک دارند و منتظر هستیم که معاملات آنها نیز روان شود تا به شرایط قبل برگردند و حجم مبنا به خود بگیرد.
حذف بدون سقف دامنه نوسان اما مشروط
به گزارش فراسرمایه ، سروش خواجه‌حق‌‌‌وردی با اعلام خبری بسیار مهم گفت: در دستورالعمل بازارگردانی موضوعاتی اضافه شده، از جمله اینکه اختیار به بورس‌‌‌ها داده شده تا ضوابطی تهیه شود که برای نمادهای با بازارگردان، حجم مبنا حذف شود البته بر اساس ضوابطی که بورس‌‌‌ها تهیه و مصوب می‌‌‌کنند، نمادهایی که ضوابط را دارند دیگر حجم مبنا نخواهند داشت.
وی توضیح داد: در این موضوع بحث دامنه نوسان برای نمادهایی که بازارگردان دارند با شرایط هیات‌‌‌مدیره بورس‌‌‌ها میتوانند دامنه نوسان را افزایش دهند و این افزایش هیچ سقفی ندارد، هیات‌‌‌مدیره فرابورس در حال تهیه ضوابط دقیق این موضوع است تا برابر با این ضوابط اجرا شود. وی با تاکید بر اینکه باید ضوابط اجرای این موضوع بسیار دقیق تنظیم شود تا آربیتراژ مقرراتی ایجاد نشود و سرمایه‌‌‌گذاران از افزایش دامنه قیمتی آسیب نبینند، افزود: در مقرراتی که تنظیم میشود سعی می‌‌‌کنیم هارمونی تابلوها برهم نخورد.
حق‌‌‌وردی با اشاره به اینکه در خصوص بازارهای اول و دوم هیات‌‌‌مدیره فرابورس اختیاری برای تغییر مقدار و عدد حجم مبنا ندارد و این اختیار با هیات‌‌‌مدیره سازمان بورس است، گفت: اما در بازار پایه اختیارات کامل است.
تصمیمی جدید برای بازارگردانی
وی در خصوص تصمیم دیگر دستورالعمل بازارگردانی اظهار کرد: مقررشده نمادهایی که در دستورالعمل بازارگردانی چند روز صف می‌‌‌شوند امکان حراج تک قیمتی بنا به درخواست بازارگردان داشته باشند که این حراج تک قیمتی با دامنه ۴ برابری است و ضوابط این حراج باید توسط هیات‌‌‌مدیره فرابورس تصویب شود. معاون نظارت بر بازار فرابورس با تاکید بر اینکه بر اساس مصوبه هیات‌‌‌مدیره سازمان بورس، تمام ناشران موظف هستند بازارگردان داشته باشند، گفت: اما در شرایط امروز چالش اصلی نحوه عملکرد بازارگردان است.
جزئیاتی درباره تغییرات تیک قیمتی
حق‌‌‌وردی در ادامه تغییر تیک قیمتی بازارهای اول و دوم را مورد بررسی قرارداد و اظهار داشت: تیک قیمتی محور اعداد قابل‌‌‌‌قبول برای بورس‌‌‌ها است و در بورسهای مختلف وجود دارد، علت اجرای تیک قیمتی این است که تجمع سفارش‌‌‌ها در نمادهای مختلف مهم است. زمانی که تیک قیمتی در نمادهای با قیمت بالا افزایش پیدا میکند، عمق دید بورس‌‌‌ها بیشتر میشود، البته هزینه معاملاتی هم بیشتر میشود که این هزینه برای شفافیت است تا غنای بیشتری به دفتر سفارش‌‌‌ها داده شود.
نظر کارشناس: محدودیت آسیب‌‌‌زننده است
در ادامه لایو اینستاگرامی «بررسی تغییرات جدید در اعمال حجم مبنا»، برزو حق‌‌‌شناس کارشناس بازار سرمایه به موضوع رفع محدودیتهای معاملاتی به‌‌‌خصوص در بازار پایه فرابورس تاکید کرد.
وی با اشاره به اینکه تصمیم حذف حجم مبنا در نمادهای بازار پایه اقدام مناسبی بود، گفت: در هر صورت هر اقدام محدودکننده‌‌‌ای به بازار آسیب می‌‌‌زند. قوانین محدودکننده در بازار پایه اشتباه بود. اقدامات اخیر فرابورس بسیار خوب است. هرچقدر قوانین محدودکننده برای بازار حذف شود، بازار پویاتر میشود.
حق‌‌‌وردی معتقد است بحث باز شدن دامنه نوسان اگر فقط در برخی نمادها اجرایی شود، ممکن است بازار را دچار چالش کند. وی ادامه داد: هرچند دامنه نوسان برای بازار سرمایه ما لازم است اما باید به سمت حذف آن حرکت کرد. نوسانگیران و سفته‌‌‌بازان به سمت بازار پایه حرکت کرده بودند، نوسانگیران به کارایی و پویایی بازار سرمایه کمک می‌‌‌کنند. باید اجازه داد نوسانگیران به بازار پایه بازگردند. با نوسان ۱۰ درصدی این بازار پویایی بیشتری داشت، اگر حجم مبنا را از بازار پایه حذف کنیم این بازار پویاتر خواهد شد.
فلسفه تشکیل بازار پایه
حق‌‌‌وردی در پاسخ به موارد مطرح شده از سوی این کارشناس بازار سرمایه گفت: افزایش دامنه نوسان پیش‌‌‌شرط‌‌‌های زیادی لازم دارد. در بازارهای ب و ج که بحث باز بودن دامنه نوسان قبلا وجود داشت رفتارهای به شدت متناقض دیده می‌‌‌شد. وی با اشاره به فلسفه تشکیل بازار پایه گفت: بازار پایه ایجاد شد تا نقل و انتقال سهام شرکتهای اخراجی از بورس شفاف شود و همچنین شرکتهایی که نمی‌‌‌توانند وارد بورس شوند، سهام خود را در این بازار معامله کنند. این بازار شفافیت اطلاعاتی متفاوتی دارد و شناوری و نقدشوندگی این بازار هم خیلی با سایر بازارها تفاوت دارد.
چالش‌‌‌های مهم بازارگردان
حق‌‌‌شناس هم با اشاره به دستورالعمل بازارگردانی خطاب به حق‌‌‌وردی گفت: چرا فقط از بازارگردان انتظار داریم نقدشوندگی را حفظ کند؟ بازار گردان باید در نماد تعادل ایجاد کند، اختیارات بیشتری باید به بازارگردان داد تا تعادل بخشی به نماد بدهد و مانع نوسان‌‌‌های شدید شود.
در ادامه حق‌‌‌وردی با اشاره به اینکه در حال حاضر یک چالش مهم وجود دارد که بازارگردانی، بیزینسی سودآور است یا خیر، گفت: هرچقدر بازار مشتقه فعال‌‌‌تری داشته باشیم بازارگردان می‌‌‌تواند معاملات خود را برای بازار فیوچرز مدیریت کنند که این چالش مهمی است، چالش دیگر هم موضوع دامنه نوسان برای بازارگردان است که آن هم در حال بررسی است، بحث «Short Sell» هم موضوعی است که می‌‌‌تواند کمک قابل توجهی برای بازارگردان باشد.
بهترین روش سرمایه گذاری در ایران
قبل از این که بهترین روش سرمایه گذاری مشخص شود، بهتر است در مورد اهمیت سرمایه گذاری توضیحاتی را بیان کنیم. سرمایه گذاری در کشورهایی مانند ایران که دائما قیمت کالا تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ و خدمات در حال افزایش است، بهترین ایده برای حفظ ارزش پول است. سرمایه گذاری در واقع راهکاری برای مقابله با تورم است و قدرت خرید را افزایش می دهد. مثلا با مقدار پولی که امروزه می توان با آن موبایل خرید، در گذشته بهترین ماشین یا حتی در زمان های قبل تر، امکان خرید خانه وجود داشت. ارزش پول رفته رفته کم می شود، اما در سرمایه گذاری، پول شما چه بسا بیشتر هم خواهد شد.
روش های زیادی برای سرمایه گذاری وجود دارد، هر کدام از آن ها مزایا و معایبی دارند. و برای موفقیت راهکار های مخصوص خود را دارند. و بهتر است افراد بسته به شرایط و اهدافی که دارند و هم چنین در نظر گرفتن تمامی جوانب بهترین روش را انتخاب کنند.
- برخی از افراد بر این عقیده هستند که، خرید زمین و مسکن، روش خوبی برای سرمایه گذاری است. چرا که قیمت مسکن همواره در حال افزایش است.
- گروه دیگری با توجه به قیمت طلا و ارزشی که در بین مردم و جوامع دارد، خرید طلا و سکه را برای سرمایه گذاری مناسب می دانند. و هم چنین که قیمت سکه و طلا در حال افزایش است. اما باید به این نکته هم توجه کنید، قیمت طلا مدام در حال نوسان هم است.
- دسته دیگری از افراد با مقایسه قیمت روز خودرو با قیمت گذشته، خرید خودرو را بهترین روش سرمایه گذاری می دانند.
- سپرده گذاری در بانک و سود بانکی، از دید دسته دیگری از مردم بهترین روش برای سرمایه گذاری است.
- و رشد شاخص بورس ، بسیاری از مردم را به سمت خرید سهام و سرمایه گذاری در بورس سوق داده و سرمایه گذاری در بورس، به عنوان بهترین روش سرمایه گذاری شناخته شده است.
بهترین روش سرمایه گذاری کدام است ؟
بهترین روشی که برای سرمایه گذاری وجود دارد، روشی است که بازدهی بیشتری نسبت به نرخ تورم داشته باشد. هم چنین میزان این بازدهی از سایر روش ها بیشتر باشد. سوالی که اکنون مطرح می شود، این است که کدام بازار بازدهی بیشتری را در سال های اخیر داشته است؟
در چند سال گذشته، بازدهی که از بورس گزارش شده، حدود 1450 درصد می باشد. و هم چنین عملکرد بهتری نسبت به سایر روش های سرمایه گذاری داشته است. در همین زمان، بازدهی طلا، 833 درصد و مسکن 651 درصد بوده اند. به ترتیب بقیه روش های سرمایه گذاری بازدهی کمتری نسبت به این میزان داشته اند. و در رتبه های پایین تری از بورس قرار گرفته اند.
توجه داشته باشید که برای یافتن بهترین روش سرمایه گذاری فقط میزان بازدهی کافی نیست. بلکه باید به شرایط و ویژگی های خاص سایر روش های سرمایه گذاری هم توجه شود. نکته ای که در این جا وجود دارد، این است که همه ی افراد نمی توانند در یک بازار سرمایه گذاری کنند. و یک بازار برای همه افراد مناسب نیست! پس لازم است برای یافتن بهترین روش سرمایه گذاری، علاوه بر میزان بازدهی، به پارامتر های دیگر هم توجه شود.که در ادامه قصد داریم توضیحاتی در مورد سرمایه گذاری هر روش و مزایای دیگری که سرمایه گذاری در بورس برای افراد دارد، بیان کنیم.
سرمایه گذاری در مسکن و زمین
اگر برای سرمایه گذاری قصد شما، خرید زمین و مسکن است؛ لازم است بدانید که خرید مسکن سرمایه زیادی نیاز دارد. چون هم هزینه ساخت و ساز بالا است و هم هزینه زمین اولیه سر به آسمان میکشد. زمین و مسکن نقد شوندگی پایینی دارند. هزینه های جانبی زیادی است که باید برای مسکن و یا زمین پرداخته شود؛مانند نگهداری و تعمیرات. علاوه بر این قیمت زمین و مسکن به صورت نامشخصی تغییر میکند و ریسک های زیادی پشت آن خوابیده است.
سرمایه گذاری در طلا و سکه طلا
برای سرمایه گذاری در طلا، می توانید به هر میزان که دارایی دارید، این کار را انجام دهید. به علاوه این که طلا نقدشوندگی بالایی هم دارد. اما باید به چند نکته توجه داشته باشید. یکی اصل یا تقلبی بودن طلاست و دیگری محل امنی که باید برای نگهداری از آن انتخاب کنید. هم چنین طلا یک قیمت جهانی دارد و قیمت آن وابسته به همان قیمت جهانی است.
سرمایه گذاری در دلار و سایر ارزهای رایج
خرید تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ ارزهای خارجی هم یک نوع دیگری از سرمایه گذاری می باشد. اما این بازار همواره پر ریسک و پرنوسان بوده است. قیمت ارزخارجی به پارامترهای زیادی من جمله، روابط خارجی، اقتصادی، واردات و صادرات و سیاست های دولتی وابسته است. به علاوه این که خرید و فروش ها ارز های پر استفاده ای مانند دلار و یورو هم محدودیت دارد و نگهداری مقدار زیادی از آن ها تخلف است.
سرمایه گذاری در خودرو
در بسیاری از کشور ها خرید خودرو، به عنوان یک کالای سرمایه گذاری است. اگر قیمت خودرو را با چند سال قبل مقایسه کنیم، متوجه افزایش قیمت زیاد آن خواهیم شد. اما خرید خودرو به قیمت کارخانه و نگهداری و تعمیرات، بیمه و عوارض من جمله مواردی است که باید به آن توجه کنید تا اگر قصد سرمایه گذاری دارید، این شرایط هم در نظر تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ بگیرید.
سرمایه گذاری در سپرده های بانکی
در ایران، با این که روش های سرمایه گذاری زیاد شده اند، اما باز هم عده ای متمایل به بازار کم ریسک، سپرده های بانکی، هستند. بنابر آمار موجود، سود بانکی از میزان تورم کمتر بوده است. و این مساوی است با پایین آمدن ارزش پول.
با دوره رایگان هفت خط سرمایه گذاری در کنارتان هستیم
سرمایه گذاری در بورس
اخرین دسته ای که برای سرمایه گذاری بیان کردیم، سرمایه گذاری در بورس بود. خرید و فروش سهام شرکت ها بهترین روش سرمایه گذاری است. اما چرا؟
بورس و خرید سهام بورسی در کشور های توسعه یافته به عنوان یکی از بهترین روش های سرمایه گذاری شناخته شده است. ایران هم یکی از کشور هایی است که توانسته برای بازار بورس مخاطبان زیادی را جذب کند.
سرمایه گذاری در بورس هم مانند بازار های دیگر، در بعضی مقاطع دچار رکود شده است. اما طبق تجربه، سرمایه گذاری در بازه طولانی مدت، بازدهی بالاتری نسبت به سایر روش ها داشته است.
در ابتدای مقاله هم به میزان بازدهی و هم چنین بیشتر بودن نرخ بازدهی سرمایه گذاری در بورس صحبت کردیم. بازدهی بورس نسبت به بازار های دیگری که نام بردیم، بیشتر بوده است. به علاوه این که بورس قابلیت نقد شوندگی بالایی دارد. نقد شوندگی بدین معناست که سرمایه ای که دارید، سریع و راحت به پول نقد تبدیل کنید. لازم به ذکر است تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ که تمامی سهم ها در بورس، نقد شوندگی بالایی ندارند. و باید قبل از سرمایه گذاری حجم معاملات روزانه را بررسی کنید.
در بازار بورس می توانید ریسک را مدیریت کنید. چرا که 600 اوراق بهادار با سطح های مختلفی از ریسک و بازده وجود دارد که می توانید سبدی از انواع دارایی های متنوع را انتخاب کرده و آن را مدیریت کنید. یکی دیگر از ویژگی هایی که سرمایه گذاری در بورس دارد، امکان سرمایه گذاری با مبالغ کم است. معاملات بورسی را می توانید به آسانی انجام دهید. به صورت آنلاین و از طریق سامانه های معاملاتی کارگزاری ها، اوراق بهادار را خرید و فروش کنید.
ُبرای سرمایه گذاری در بورس هم می توانید یکی از روش های آن را متناسب با اهداف و شرایط خود انتخاب کنید. که در مقاله ای راجع به آن توضیحاتی را تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ عنوان کردیم. روش های سرمایه گذاری در بورس
گروه بی نظیر
مدرس و تحلیلگر بازار سرمایه تحلیلگر بازار مالی فارکس تحلیلگر ارشد سایت یار سرمایه برگزاری بیش از صد دوره آموزشی تحلیل بورس و فارکس عضو تیم icf_market تنها ارائه دهنده سبک ولوم تریدینگ به زبان فارسی در دنیا
دیدگاه شما