تاثیر اهرم بر هزینه‌های معامله

دو اهرم فرامرزی ریزش بورس

دنیای اقتصاد- مهرنوش سلوکی: شاخص کل بورس روز گذشته با ورود به کانال 76هزار واحد به سطح 31شهریور سال جاری عقبگرد داشت. عمده صنایع بورسی در حالی روزی قرمزپوش را تجربه کردند که به نظر می‌رسد دو عامل برون مرزی بر رفتار سهامداران اثرگذار بوده است. بعد از اظهارات دونالد ترامپ رئیس‌جمهوری تازه‌کار آمریکا درخصوص ایران و تعهدات برجام، نگرانی از عدم پایبندی آمریکا به این تعهد شدت گرفت و باعث شد عمده صنایعی که به تاثیر اهرم بر هزینه‌های معامله واسطه برجام پیش‌تر رشدهایی داشته‌اند، با افت به کار خود پایان دهند. موضوع دوم مربوط به افت قیمت کامودیتی‌ها در بازار جهانی است که تحت تاثیر تصمیم دولت چین در اولین روز سال جدید، مبنی بر اجرای سیاست‌های انقباضی و افزایش نرخ بهره این کشور صورت گرفت.

بورس تهران روز گذشته با افت 589 واحدی به کار خود پایان داد تا با این افت شاخص بازار سهم وارد سطح 76هزار واحد شود. بعد از افت هفتگی 8/ 0درصدی شاخص تحت تاثیر بازگشایی نمادهای دو بانک ملت و تجارت، شروع این‌هفته نیز درشرایطی ریزشی در بسیاری از صنایع همراه بود. شرایطی که به‌نظر می‌رسد مسبب اصلی آن ریسک‌های سیستماتیک فرامرزی‌است. موضوعی‌ که از هفته‌های گذشته بسیاری از محافل اقتصادی و سیاسی جهان را تحت تاثیر قرار داده است درخصوص اظهارات دونالد ترامپ و اخذ سیاست‌های بعضا غیر منطقی آن است. بعد از دستور ممنوعیت ورود اتباع 7 کشور به آمریکا در هفته گذشته، رئیس‌جمهوری آمریکا طی روزهای اخیر اظهارات عجیبی درخصوص ایران و برجام داشته است، گفته‌هایی که می‌تواند نگرانی از بقای برجام را در پی داشته باشد. برهمین اساس به نظر می‌رسد حجم عظیمی از نگرانی روز گذشته سهامداران مربوط به این موضوع بوده است. با توجه به اینکه بازار سهام در سه ماه پایانی سال و با خوش‌بینی به اجرایی شدن برجام توانست روند صعودی را در پیش گیرد، به ‌نظر می‌رسد اکنون هرگونه نقض این عهدنامه می‌تواند بر فعالیت شرکت‌ها اثر گذار باشد. از سوی دیگر موضوع دومی که می‌تواند این نگرانی را تشدید کند درخصوص ورود سرمایه‌گذار خارجی است. بسیاری از کارشناسان معتقدند یکی از مواردی که می‌تواند منجر به ورود پول‌های تازه به کشور شود، فعالیت سرمایه‌گذاران خارجی در بازارهای ایران است. در این شرایط این امکان وجود دارد بسیاری از شرکت‌هایی که تاکنون مایل به سرمایه‌گذاری در ایران بوده‌اند به دلیل همکاری‌های مشترک با طرف‌های آمریکایی برای حضور در اقتصاد ایران دچار شک و تردید شوند.

روز گذشته اثر این نگرانی‌ها در گروه‌های مختلف بورسی به‌خوبی مشخص بود. به‌عنوان مثال گروه خودرو که زمانی به‌عنوان صنعت لیدر پسابرجام معروف بود، دیروز با افت 9/ 0 درصدی شاخص مواجه شد. تحلیلگران معتقد‌ند، به دلیل اینکه رشد این صنعت در گذشته عمدتا تحت تاثیر خبرهای قرارداد شرکت‌های بزرگ خارجی با طرف‌های ایرانی بوده است، این نگرانی میان سهامداران به وجود آمده که با لغو برخی تحریم‌ها شرکت‌های مذکور حاضر به فعالیت در ایران نباشند. برهمین اساس، «خساپا» که هفته گذشته رشد‌های خوبی را تحت تاثیر خبر ورود هیات‌ فرانسوی به ایران تجربه کرد، دیروز و تحت فشار فروش سهامداران حقیقی با افت حدود 5/ 1درصدی به کار خود پایان داد. در همین زمینه نماد «خودرو» نیز که هفته‌های پیش خبر قرارداد با شرکت بنز را داشت، با افت حدود 3/ 0درصدی همراه شد. اما این نگرانی تنها در گروه خودرو نبود. سرایت فضای نگرانی از اظهارات ترامپ در گروه حمل و نقل به خوبی قابل مشاهده بود. روز گذشته از 10نماد فعال در این صنعت تنها 2 نماد مثبت و 8 نماددیگر با افت مواجه شدند.شاخص این صنعت افت روزانه حدود 5/ 0 درصد را تجربه کرد. اوایل تابستان سال گذشته بود که خبر رفع تحریم‌های بخش حمل و نقل باعث شد این صنعت رشدهای مطلوبی را به خود ببیند. حال این نگرانی به‌وجود آمده است که حجم صادرات و واردات کشور و قرارداد با شرکت‌های بین‌المللی تحت تاثیر اظهارات مقامات آمریکایی قرار گیرد. با این وجود مقامات ارشد شرکت‌های ایرانی هرگونه نگرانی در این زمینه را رد می‌کنند. آنها بیان می‌کنند به علت اینکه تمام قراردادهای خارجی با کشور‌های آسیای میانه و اروپاست هیچ خطری این شرکت‌ها را تهدید نمی‌کند.

اما بیشترین افت بازار طی روز گذشته شاخص بازار سهام تحت تاثیر ریزش نمادهای گروه‌های معدنی-فلزی بود. بازار چین پس از یک هفته تعطیلی روز گذشته در حالی فعالیت خود را آغاز کرد که در اولین روز سال جدید، نرخ‌های بهره وام‌های کوتاه مدت را افزایش داد تا از رشد بی‌اندازه قیمت کالاها و تورم در این کشور جلوگیری کند. این نخستین افزایش نرخ بهره در این کشور از سال 2013 است و کارشناسان معتقدند این مساله برای تسهیلات میان‌مدت و بلند مدت نیز اجرا خواهد شد. این مساله سیگنالی است مبنی بر اینکه برخلاف سال گذشته، چین می‌خواهد سیاست‌های انقباضی را درپیش بگیرد و با توجه به اینکه این کشور بیشترین مصرف مواد اولیه را در دنیا دارد، احتمال افت قیمت کامودیتی‌ها شدت می‌گیرد. موضوع دیگر مربوط به سیاست‌های ترامپ درخصوص چین و تغییرات شاخص دلار آمریکا است که این موارد نیز می‌تواند فشار بر اقتصاد چین را افزایش دهد. برهمین اساس روز جمعه روی با افت 4/ 2 درصدی به قیمت حدود 2780 دلار به ازای هر تن، سرب نیز با کاهش 9/ 0 درصدی به قیمت حدود 2320دلار بر تن معامله شد و مس با ریزش 3/ 2 درصدی به قیمت 5765 دلار به ازای هر تن رسید.این افت قیمت‌ها باعث شد در بررسی صنایع بورسی، صنایعی چون فلزات اساسی و استخراج کانه‌های فلزی با افت قابل‌توجه مواجه شوند. در همین رابطه صنایع ملی مس ایران با افت 5/ 3 واحدی بیشترین تاثیر را بر افت شاخص به‌جا گذاشت. دیگر نمادهای این گروه نیز شرایط چندان متفاوتی با «فملی» نداشتند و عمدتا با فشار فروش یا صف‌های سنگین مواجه بودند. در صنعت استخراج کانه‌های فلزی نیز فشار فروش در نمادهایی نظیر «کبافق»،«کروی» و«کاما» به‌خوبی قابل مشاهده بود.

اما نیم‌نگاهی به شرکت‌های بانکی حاکی از آن است که این نمادها در شرایط بهتری نسبت به هفته قبل فعالیت خود را در اولین روز هفته آغاز کردند. بانک تجارت که روز چهارشنبه بازگشایی شد بر خلاف انتظارها و تحت حمایت سهامداران حقیقی افت چندانی را بر شاخص تحمیل نکرد. این نماد دیروز تاثیر اهرم بر هزینه‌های معامله شاهد حضور 32 درصدی سهامداران حقوقی در سمت خرید بود و در پایان توانست رشد 8/ 1درصدی را به ثبت برساند. «وبملت» که در ساعات ابتدایی شروع معاملات روند نزولی داشت در دقایق پایانی و با حمایت همه‌جانبه بازیگران حقوقی توانست سبزپوش به کارخود پایان دهد. در نهایت فعالیت روزانه این صنعت با رشد 3/ 0درصدی شاخص همراه بود. با این وجود کماکان یکی از بزرگترین بانک‌های بورسی متوقف است و اطلاعات دقیقی از زمان بازگشایی بانک صادرات در دسترس نیست. پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که بازگشایی این نماد پرچالش می‌تواند تاثیر قابل‌توجهی بر شاخص داشته باشد. علاوه براین بانک اقتصادنوین که تنها برای بازگشایی نیاز به انتشار گزارش‌های 6 ماهه دارد نیز در صف ورود به بورس قرار دارد که بر اساس شنیده‌ها به‌نظر می‌رسد تا پایان هفته جاری بازگشایی شود.

بازار سهام روز گذشته با افت 76/ 0 درصدی به سطح 76هزار و825واحد رسید. شاخص پیش از این در 31شهریور در این سطح قرار داشت. در این زمینه شاخص کل (هم‌وزن) نیز افت حدود یک درصدی را داشت. برهمین اساس، نمادهای «فملی»،«فولاد»،«مبین»،

«فخوز»،«کگل»،«فارس» و«پارسان» هفت نماد ابتدایی موثر بر افت شاخص روز گذشته بودند. اما از نکات قابل توجه بازار دیروز، افت حجم و ارزش معاملات نسبت به آخرین روز هفته بود. فضای شک و تردید در میان سهامداران را می‌توان دلیل اصلی این اتفاق دانست که از فعالیت سهامداران در بازار تا حدی جلوگیری کرده است. برهمین اساس، ارزش معاملات با افت بیش از 50درصدی به حدود 86 میلیارد تومان و حجم معاملات نیز با افت حدود 65درصدی به 451میلیون سهم رسیده است. بیشترین رشد قیمتی روزانه را نماد «چفیبر» داشته است. این نماد که پس از افزایش سرمایه 43درصدی در آبان، در دی ماه بازگشایی شد، از اواسط دی ‌ماه تاکنون رشد 20 درصدی را تجربه کرده است.

بیشترین افت قیمتی را نیز «مرقام» داشته است، ایران‌ارقام که تمامی معاملات آن طی روز اخیر در میان سهامداران حقیقی انجام شد با صف خرید به کار خود پایان داد. در بازار روز گذشته دو نماد «تپمپی» و «قشهد» به دلیل برگزاری مجمع متوقف شدند. در میان صنایع بورسی، صنایعی چون دارویی، بانک‌ها،بیمه و مواد غذایی در رتبه‌های نخست جدول بازدهی قرار داشتند و در مقابل سایر واسطه‌گری‌های مالی، فلزات اساسی و کانه‌های فلزی در رده‌های پایانی جدول بازدهی قرار دارد.

تاثیر اهرم بر هزینه‌های معامله

سوالات بسیاری در زمینه نوع معاملات در مباحث آموزش فارکس شده است که آیا این معاملات از نوع CFD است یا خیر؟ بهتر است ابتدا بدانیم معاملات CFD یا همان قرارداد ما به التفاوت (Contract for difference) چیست؟

قرارداد ما به التفاوت (Contract for difference) یا به اختصار CFD یکی از مشتقات مالی است که به شما امکان می‌دهد بدون تصاحب یک دارایی، روی تغییرات قیمت آن معامله کنید. این نوع از معاملات را می‌توانید روی طیف وسیعی از بازارها از جمله بازار سهام، فارکس، شاخص‌ها و کالاها انجام دهید.

مزایای معاملات CFD نسبت به معاملات فیوچرز:

تصور کنید یک تاجری که هزار گونی گندم را برای تحویل ۹ ماه بعد، به ازای هر گونی ۱۲ دلار فروخته، الان باید گونی‌ای ۱۵ دلار خریده و به خریدار تحویل دهد. یا اینکه به اندازه اختلاف بین دو قیمت، زیان بپردازد که برایش مطلوب نیست. با اینکه می داند ماه دیگر، قیمت گندم پایین می آید و می تواند سود کند اما هیچ راه دیگری ندارد. حال باید چکار کند؟

یکی از ایرادات معاملات آتی این است که در تاریخ سررسید قرارداد فسخ شده و دو طرف باید با هم تسویه کنند. اما کسی که ضرر داده، این نوع معاملات برایش خوشایند نیست، حتی اگر بفهمد ۲ ماه بعد قیمت پایین میاید و می تواند سود کند. پس این مشکل را چگونه باید حل کنند؟

برای رفع این مشکل سر رسید قراردادها را برداشتند. هرشخصی می‌توانست تا هر زمان که میخواست، معامله خود را نگه داشته و یا قرارداد را بسته و سود خود را دریافت کند.

با این راهکار، دنیای جدیدی رو به بازارهای مالی و معامله‌گران باز شد. آن‌ها دیگر مجبور نبودند استرس سر رسید قرارداد خود را داشته باشند و تا هر زمان که می‌خواستند، می‌توانستند صبر کنند. معامله گر داستان ما که در قرارداد آتی ضرر داده بود و هنگام سررسید، قراردادش لغو شده بود. اکنون میتواند معاملات CFD انجام دهد و بدون هیچ استرسی، معامله خود را نگه داشته و ادامه دهد علاوه بر اینکه از تمامی مزایای معاملات فیوچرز نیز استفاده کند.

سازوکار CFD چگونه است؟

منظور از معاملات CFD انجام قراردادهای خرید و فروش برای کسب سود از طریق اختلاف ارزش دارایی مورد معامله با یک کارگزار (بروکر) آنلاین است. وقتی یک معامله CFD انجام می‌دهید، یعنی در واقع توافق می‌کنید که اختلاف قیمت یک دارایی از زمان شروع معامله تا پایان آن را مبادله کنید.

بنابراین سود و ضرر این نوع معامله به این بستگی دارد که تا چه حد پیش‌بینی شما صحیح بوده است.

معاملات CFD را می‌توان هم در جهت صعود قیمت و هم در جهت نزول قیمت دارایی‌ها انجام داد. در ادامه به این می‌پردازیم که منظور از خرید و فروش، اهرم و مارجین در معاملات CFD چیست.

۱- منظور از خرید و فروش در معاملات CFD چیست؟

خرید و فروش در معاملات CFD به موقعیت یا پوزیشنی که شما در یک معامله دارید اطلاق می‌شود. یکی از مزایای اصلی معاملات CFD این است که شما می‌توانید در هر دو جهت بازار معامله کنید. اگر پوزیشن خرید (Long) داشته باشید، به این معنی است که شما فکر می‌کنید قیمت افزایش پیدا خواهد کرد و اگر پوزیشن فروش (Short) داشته باشید، یعنی معتقدید قیمت کاهش پیدا می‌کند.

در معاملات معمولی شما تنها از افزایش قیمت می‌توانید سود کنید، اما در معاملات CFD می‌توانید حتی با کاهش ارزش و قیمت دارایی مورد معامله نیز کسب سود کنید. برای مثال اگر فکر می‌کنید که قیمت سهام شرکت Apple کاهش پیدا می‌کند، می‌توانید به یک معامله فروش CFD برای سهام این شرکت ورود کنید. در این حالت شما اختلاف بین قیمت سهام این شرکت از زمانی که معامله را باز کرده‌اید تا زمان بستن آن را مبادله می‌کنید. بنابراین اگر قیمت سهام این شرکت در پایان معامله کاهش پیدا کرده باشد، شما سود می‌کنید، اما اگر قیمت سهام افزایش یافته باشد، ضرر می‌کنید.

۲- اهرم در معاملات CFD چه نقشی دارد؟

اهرم (لِوِرِج) در معاملات CFD ابزاری است که با استفاده از آن می‌توانید معامله بزرگی انجام دهید، بدون اینکه هزینه کامل آن را در ابتدا پرداخت کنید. فرض کنید شما می‌خواهید وارد معامله‌ای معادل ۵۰۰ سهم از شرکت اپل شوید. در حالت معامله استاندارد، بایستی هزینه تمام این سهم‌ها را در ابتدا پرداخت کنید. اما در حالت معامله CFD، تنها لازم است حدود ۲۰ درصد از کل این هزینه را بپردازید.

با اینحال خیلی مهم است به یاد داشته باشید که اگرچه اهرم به شما امکان می‌دهد سرمایه کاری خود را افزایش دهید، اما سود و ضرر حاصل از معاملات نیز با لحاظ کردن کل مبلغ معامله محاسبه می‌شود. به این معنی که در مثال بالا، سود یا ضرر شما براساس اختلاف قیمت ۵۰۰ سهام اپل از لحظه ورود به معامله تا زمان خروج از آن محاسبه می‌شود. بنابراین سودها یا ضررهای شما ممکن است در مقایسه با سرمایه اولیه شما مبلغ خیلی بزرگی باشند و یا ضررها تمام موجودی حساب شما را از بین ببرند. به همین خاطر بسیار مهم است به نسبت اهرم معاملات خود توجه ویژه‌ای داشته باشید و اطمینان حاصل کنید که در حد توان خود معامله می‌کنید.

۳- منظور از «معامله با مارجین» در معاملات CFD چیست؟

در معاملات CFD، منظور از «معامله با مارجین» در واقع همان معامله با اهرم است. مقدار سرمایه‌ای که برای باز کردن و باز نگه داشتن یک معامله با اهرم نیاز است، مارجین نام دارد و کسری از حجم کل معامله را نشان می‌دهد.

در معاملات CFD دو نوع مارجین وجود دارد. یک مارجین سپرده برای شروع یک معامله لازم است و مارجین دیگری برای باز نگه داشتن معامله نیاز است. مثلا اگر معامله شما به اندازه‌ای وارد ضرر شود که مارجین سپرده شما برای پوشش دادن آن کافی نباشد، بروکر شما اخطاری تحت عنوان «مارجین کال» برای شما صادر می‌کند و از شما می‌خواهد موجودی حساب خود را افزایش دهید. در صورتی که پول بیشتری به حساب خود اضافه نکنید، معامله شما بسته می‌شود و تمام ضررهای آن معامله تثبیت می‌شوند.

هِج کردن در معاملات CFD

در معاملات CFD می‌توانید با باز کردن معاملات بیشتر، از سرمایه خود در برابر ضررها محافظت کنید.

به عنوان مثال، فرض کنید سهام شرکتی را بصورت CFD خریداری کرده باشید، اما با توجه به گزارش ناامید‌کننده‌ای که درباره درآمد شرکت منتشر شده فکر می‌کنید ممکن است ارزش سهام برای مدت کوتاهی افت کند، در این صورت می‌توانید بخشی از ضرر معامله خرید خود را با باز کردن معامله فروش آن سهام جبران کنید. اگر بخواهید ریسک معامله خرید خود را به این طریق هِج کنید (پوشش دهید)، با کاهش قیمت سهام این شرکت، سود حاصل از معامله فروش، بخشی از ضرر ناشی از معامله خرید اولیه شما را جبران می‌کند.

مزایای معاملات CFD

• امکان معامله کردن با مارجین که باعث می‌شود بتوانید با سرمایه بیشتری کار کنید
• کسب سود از هر دو بازار صعودی و نزولی
• دسترسی به بازار در تمام طول شبانه‌روز و از سرتاسر دنیا
• تنوع بالای گزینه‌های معاملاتی اعم از سهام شرکت‌ها، شاخص‌ها، کالاها و ارزها
• هزینه پایین معاملات

ریسک معاملات CFD

• معامله کردن با مارجین نه تنها سود معاملات، بلکه ضررهای احتمالی معاملات را نیز افزایش می‌دهد. بنابراین به منظور جلوگیری از ضررهای بزرگ در مواقعی که بازار در خلاف جهت معامله شما حرکت می‌کند، باید از حد ضرر استفاده کنید.
• برای صنعت CFD قوانین دولتی محکمی وجود ندارد و اعتبار بروکرهای CFD بیشتر براساس شهرت، مدت‌زمان فعالیت و موقعیت مالی آن‌ها سنجیده می‌شود. بنابراین باید پیش از افتتاح حساب در بروکرها، قبلا در مورد آن‌ها تحقیق کنید.

مثالی از یک معامله CFD

سهام LLOY در حال حاضر با قیمت خرید ۵۱٫۶۳۰ و قیمت فروش ۵۱٫۶۰۰ معامله می‌شود. اما شما پیش‌بینی می‌کنید که ارزش این سهام در طول چند روز آینده کاهش پیدا خواهد کرد، به همین خاطر تصمیم‌ می‌گیرید که ۱۵۰ سهم CFD از LLOY را در قیمت ۵۱٫۶۰۰ بفروشید.

فرض کنید ارزش این سهام افت کرد و در حال حاضر با قیمت خرید ۵۰٫۰۰۰ و قیمت فروش ۴۹٫۹۷۰ معامله می‌شود. حالا برای خروج از معامله فروش و تثبیت سود بدست آمده، در واقع ۱۵۰ سهم CFD از سهام LLOY را با قیمت ۵۰٫۰۰۰ خریداری می‌کنید. برای محاسبه میزان سود بدست آمده، کافی است اختلاف قیمت این سهم در زمان ورود به معامله و خروج از آن را در حجم معامله ضرب کنید.

حالا فرض کنید ارزش سهام بعد از ورود به معامله فروش، افزایش پیدا کرده است و در حال حاضر با قیمت خرید ۵۳٫۱۰۰ و قیمت فروش ۵۳٫۰۷۰ معامله می‌شود. برای خروج از معامله باید در واقع ۱۵۰ سهم CFD از LLOY را با قیمت ۵۳٫۱۰۰ خریداری کنید. در این حالت میزان ضرر این معامله بصورت زیر محاسبه می‌شود:

معاملات بازار فارکس نیز جزو معاملات CFD به حساب می آید

برای آشنایی با معاملات و بازار فارکس مقاله “ فارکس در مقایسه با سایر بازارها “را مطالعه نمایید.

تعریف دقیق معاملات مارجین و تفاوت آن با معامله اسپات چیست؟

معاملات مارجین فرآیند قرض گرفتن پول برای انجام معاملات با ارزش بالاتر است و تصمیم گیری در مورد پایین آمدن یا افزایش ارزش ارز رمزنگاری شده است . معاملات مارجین ارز رمزنگاری شده به کاربران این امکان را می­دهد تا در ازای وجوه فعلی خود پول قرض کنند تا ارز مبادله ای را با سود در صرافی معامله کنند. در کل تاریخ ارزهای رمزپایه با انواع مختلف حدس و گمان ارتباطی جدایی ناپذیر دارد.

پیش از این ، قسمت اصلی مربوط به مشارکت در خرید و فروش مستقیم سکه های واقعی بود که از طریق مبدل­ها و مبادله ارزهای دیجیتال در اختیار کاربران قرار می­گرفت. با این حال ، اخیراً ، یک شاخه خاص از معاملات رمزنگاری بسیار محبوب شده است، معاملات مارجین یا معاملات حاشیه­ای نام دارد که به طور فزاینده­ای افراد جدید را با توانایی سریع سود بیشتر جذب می­کند. با این حال ، همه از خطرات مالی موجود در جریان نیستند بنابراین توصیه می­شود قبل از برداشتن اولین قدم های خود در تجارت مرزی ، اصول و مشخصات این نوع معاملات را مطالعه کنید.

واژه‌نامه ارزهای دیجیتال دارای گستردگی بسیار زیادی دارد و بسیاری از سرمایه‌گذاران این حوزه نیز با تمام مفاهیم و اصطلاحات ارز دیجیتال آشنایی ندارند و تنها اصلی‌ترین مفاهیم را می‌شناسند. البته همین اصلی‌ترین مفاهیم نیز برای شروع کار می‌توانند کافی و تاثیرگذار باشند. این مفاهیم را در مطلب اختصاصی سایت به طور کامل بیاموزید.

تعریف معاملات مارچین

تعریف معاملات مارجین نوعی حدس و گمان در بازار سهام یا رمزنگاری است که در آن معامله­گر از وام­های قرض گرفته شده توسط بورس یا کاربران آن استفاده می­کند. مانند هر شرایط دیگر ، هنگام دریافت اعتبار ، کاربر باید وثیقه ارائه دهد در این مورد ، مبلغی را تضمین می­کند که پرداخت تعهدات بدهی را طبق قوانین تعیین شده توسط سیستم عامل تضمین می­کند. وجوه شخصی تأمین شده برای گشایش چنین معامله­ای حاشیه است.

معملات مارجین به چه صورت است ؟

ممکن است اصطلاح معاملات اهرم را پیدا کنید که یک اصطلاح متناوب برای این نوع معاملات به دلیل اهرم است که ضرب 1 تا 100 برابر سپرده های موجود برای کاربر معامله را برای سپرده­گذاری در هزینه وام­های قرض شده افزایش می­دهد. با توجه به این امکان ، کاربر می­تواند به سود چندین برابر بیشتر از سود اختصاص یافته با حدس و گمان اختصاصاً با وسایل شخصی خود دست یابد. موقعیت­هایی که می­تواند توسط کاربر در صرافی رمزنگاری ارائه شود که این سرویس را ارائه می­دهد ، به طور مشروط به دو نوع تقسیم می شوند:

طولانی : زمانی که کاربر انتظار دارد قیمت یک دارایی رشد کند .

کوتاه یا خلاصه : هنگامی که کاربر انتظار دارد قیمت پایین بیاید.

وقتی ارزش ارز رمزنگاری شده در جهتی پیش بینی شده توسط معامله­گر حرکت می­کند ، درآمدی که می­تواند از معاملات کسب کند متناسب با اهرم انتخاب شده افزایش می­یابد. در لحظه بسته شدن چنین موقعیتی ، قسمت اصلی وثیقه همراه با کارمزد به بستانکار بازگردانده می­شود و باقی مانده سود دریافتی به حساب کاربر واریز می­شود.

به عنوان مثال ، اگر 1000 دلار به صرافی ارائه دهنده این سرویس واریز کنید و یک موقعیت طولانی بیت کوین با اهرم 10 برابر (1:10) باز کنید ، مبلغ موقعیت باز 10،000 دلار است مبلغی که تاجر در اختیار دارد ده برابر افزایش یافته است . وقتی قیمت 1٪ افزایش یابد ، سود کاربر از مبلغ کل معامله محاسبه می­شود ، یعنی 100 دلار بدست می­آید. مبلغ کل در زمان بستن موقعیت موجودی معامله گر 1100 دلار است (منهای کارمزد و سایر پرداخت های تعیین شده در قوانین). اگر اهرمی وجود نداشت ، سود فقط 10 دلار بود. علاوه بر کارمزد باز یا بسته شدن معاملات ، برخی از سیستم عامل­ها ممکن است به اصطلاح نرخ تأمین مالی داشته باشند که بسته به تعداد موقعیت های باز هر نوع ، توسط دارندگان موقعیت های کوتاه به یکدیگر پرداخت می­شود.

نکته مهم در معاملات مارجین

یک جنبه مهم در معاملات مارجین این است که برای هر معامله قیمت انحلال تعیین می­شود، سطح قیمتی که بورس محاسبه می­کند. با رسیدن به موقعیت ، در صورت وجود ، حاشیه کاربر به طور کامل بسته می شود. یعنی، در مثال بالا ، اگر یک معامله طولانی با قیمت بیت کوین 10 هزار دلار آغاز شود و قیمت انحلال آن 9 هزار و 500 دلار تعیین شود ، افت قیمت به این سطح منجر به ضرر 1000 دلار خواهد شد ، که بازرگان به آن کمک می کند . البته استفاده از کلیه دارایی­های موجود در مانده حساب برای افتتاح معاملات با اهرم ضروری نیست. درست­تر است که فقط بخشی از سپرده را برای باز کردن یک موقعیت اختصاص دهیم ، به طوری که اگر قیمت در جهت مخالف آنچه انتظار می­رود حرکت کند ، می­توان میانگین گرفت. از این طریق می­توان قیمت انحلال را تغییر داد، که اغلب به انتظار برای ادعا و انتظار برای بازگشت قیمت دارایی به محدوده سود محاسبه شده کمک می­کند. در معاملات کلاسیک اهرم بورس اوراق بهادار ، وضعیت انحلال موقعیت توصیف شده با یک حاشیه روبرو می­شود یک نیاز به حاشیه که در آن کارگزار به مشتری اطلاع می­دهد که حاشیه اختصاص داده شده به او کافی نیست و خطر بسته شدن اجباری اوراق بهادار وجود دارد. موقعیتی در صورت عدم اضافه شدن بودجه با این حال، به دلیل حرکت سریع قیمت در جفت ارزهای رمزنگاری شده ، مفهوم تغییر کرده است ، اکنون یک تماس حاشیه ای به عنوان زمان واقعی تصفیه نامیده می­شود. همچنین لازم به ذکر است که در معاملات مارجین ارزهای رمزپایه دو نوع سفارش اصلی وجود دارد:

1. در صورت باز بودن موقعیت تا زمان بسته شدن توسط کاربر و یا تصفیه ، قراردادهای پایان باز بسته می­شود.
2. قراردادهای آتی که با انقضا به طور خودکار بسته می­شوند.

اولین گزینه آسان­ترین و مطمئن­ترین حالت است ، خصوصاً برای مبتدیان در معاملات مارجین ارزهای رمزنگاری شده است. اگر قیمت یک دارایی در یک محدوده ناموفق باشد که به معنی ضرر باشد ، خطر دوم شامل خطر اضافی است. خوشبختانه راهی آسان برای جبران خسارات خود با سرویس استخراج ابری Hashmart.io وجود دارد. این سیستم عامل ها به شما امکان می دهند قراردادهای استخراج معادن را بخرید و روزانه BTC کسب کنید. برای حرفه ای شدن در معاملات مارجین و به حداقل رساندن خطر از دست دادن سپرده ، همیشه باید به یاد داشته باشید که معاملات حاشیه­ای در فضای ارز رمزپایه نوعی اعتبار است که حداقل با پرداخت کمیسیون­های ثابت یا ضرر از دست دادن آن را بازپرداخت می­کنید. بدنه سپرده به این ترتیب می­توانید از استفاده بیش از حد اهرم یا استفاده از کل سپرده خود برای تجارت جلوگیری کنید.

افتتاح معاملات مارجین

افتتاح معاملات زودرس با استفاده از اهرم کاربر بدون مهارت جدی در معاملات به احتمال زیاد منجر به از دست دادن سپرده خواهد شد. انتخاب دارایی ارز رمزنگاری شده برای معاملات مارجین باید براساس تجزیه و تحلیل نوسانات آن انجام شود. برای افتتاح یک معامله ، توصیه می­شود دوره هایی را انتخاب کنید که احتمال کاهش و پمپ ها کم باشد ، جهش شدید قیمت در جهات مختلف، که با کمک آن سازنده بازار سعی می­کند تا حد امکان معامله گران را از بین ببرد. انواع ایده آل با تأثیر اهرمی از جفتهای Altcoin به بیت کوین معاملات دارند ، که بر روی نمودارهای آن­ها فرکتال­های تکرار شونده قابل پیش بینی وجود دارد.

تفاوت ارز دیجیتال و توکن، می‌تواند در فهماندن معنی صحیح توکن شما را یاری رساند. توکن‌ها نیز مانند ارز دیجیتال، نوعی دارایی به حساب می‌آیند و معمولا از طریق ICOها در میان مردم توزیع می‌شوند. افرادی که صاحب توکن هستند، می‌توانند در فعالیت‌هایی شرکت کنند که شرکت در آن‌ها مستلزم داشتن توکن می‌باشد. بر خلاف ارزهای دیجیتال که روی شبکه خود(به عنوان مثال بلاک چین)، فعالیت می‌کنند، توکن‌ها روی پلتفرم دیگری به فعالیت می‌پردازند.

چگونه در معاملات مارجین ضرر نکنیم؟

تجارت ناموفق را می­توان به تنهایی و بدون انتظار برای تصفیه به اتمام رساند. در این حالت ، به جای کل موقعیت، تنها بخشی از حاشیه موجودی کاربر از بین می­رود افراد حرفه ای سعی می­کنند از بیش از 20٪ ضرر و زیان جلوگیری کنند. این کار نه تنها به صورت دستی قابل انجام است ، بلکه با تنظیم توقف ضرر ، نوعی سفارش برای محدود کردن خطرات معاملاتی ، به شرطی که معامله به طور خودکار با رسیدن به یک علامت قیمت مشخص انجام شود. در برخی از سیستم عامل­هایی که ابزار معاملات مارجین ارائه می­دهند ، امکان تغییر اهرم در حال حرکت وجود دارد تا بتوانید نسبت ریسک یا پاداش را برای موقعیت باز در زمان مناسب تغییر دهید. به عنوان مثال ، اگر تجارت شما سود ناخوشایند داشته باشد و حرکت قیمتی در جهت مخالف پیش بینی نشود ، افزایش اهرم نیرو (اگر به اندازه کافی بودجه رایگان برای حاشیه وجود داشته باشد) امکان پذیر است که باعث تغییر اندازه سود می­شود. البته باید توجه داشت که اگر اهرم فشار در مسیر تغییر کند ، قیمت تصفیه نیز تغییر خواهد کرد ، اگر افزایش یابد نزدیکتر است ، اگر کاهش یابد دورتر است. در حالت اول ، خطر گرفتن حاشیه تماس افزایش می­یابد. در حالت دوم ، ممکن است بسته شدن خودکار موقعیتی را که پیش بینی معامله­گر انجام نشده است به تأخیر بیندازید.

آلت کوین‌ها و به طور کلی تمام ارزهای دیجیتال، فراز و فرود قیمتی بسیار زیادی را تجربه می کنند. این موضوع سبب می‌گردد که خرید و فروش آلت کوین‌ها همواره با سوددهی همراه نباشد. در برخی موارد ممکن است این خرید و فروش‌ها با ضرر نیز همراه باشند. اما خبر خوب این است که راهی وجود دارد تا بهترین زمان خرید و فروش آلت کوین‌ها را شناسایی کنید. این روش تحلیل سیگنال آلت کوین می‌باشد. شاید برایتان سوال باشد که سیگنال آلت کوین دقیقا به چه معناست؟ برای پاسخ به این سوال لازم است تا مقاله مربوطه را با دقت مطالعه نمایید.

دکتر سیگنال بازار ارزهای دیجیتال و بیت کوین را تحلیل می کند و شما را از افزایش قیمت های پیش رو مطلع می سازد و درتلاش هست، تا با ارائه برترین سیگنال های تحلیل شده بیت کوین و آلت کوین ها که دارای دقت بالایی هستند به افزایش عملکرد و کم کردن ریسک معاملات شما کمک کند تا سود شما را در معاملات به حداکثر برساند. به تیم تحلیلگر ما ملحق شوید و لذت تریدینگ را با دکتر سیگنال تجربه کنید.

پیش بینی اثر چهار تصمیم بر بورس/ اتفاق جدیدی در انتظار سهامداران است؟

اقتصادنیوز: شورای عالی بورس در چهار تصمیم خود چه هدفی را دنبال می کند؟ مواجهه با این تصمیم ها چگونه بوده است؟ در این گزارش اثر تصمیم ها بر بورس بررسی شده است.

به گزارش اقتصاد نیوز،شورای عالی بورس در جلسه دیشب خود تصمیم گرفته که از روز شنبه 25 بهمن (هفته بعد) چهار تصمیم جدید را به اجرا بگذارد. بر مبنای صحبت‌های محمدعلی دهقان دهنوی، رئیس جدید سازمان بورس و اوراق بهادار در 4 موضوع «محدوده دامنه نوسان قیمت سهم»، «حجم مبنای معاملاتی»، «انتشار اوراق تبعی» و «اهرم اعتبار خرید کارگزاران بورس» دستورات جدیدی اخذ شد که براساس آن:

1. دامنه نوسان خرید و فروش سهام منفی 2 درصد و مثبت ۶ درصد می‌شود.
2. تغییرات حجم مبنا در اختیارات سازمان بورس قرار گرفت تا متناسب با شرایط بازار، تغییراتی اعمال شود.
3. به سازمان بورس و اوراق بهادار اختیار داده شد، انتشار اوراق اختیار فروش تبعی به ناشران و سهام داران عمده الزام شود.
4. اعتبار خرید کارگزاری‌ها به ۶۰ درصد تغییر پیدا می‌کند.

البته دهقان دهنوی روز قبل‌تر هم از تصویب هشت بند هیئت مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار به منظور روان‌سازی و تعدیل معاملات در بازار سرمایه خبر داده بود. برخی از فعالان بورسی هم فارغ از ماهیت تصمیم‌ها گفته‌اند این تصمیم‌های چهارگانه جزو اختیارات هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار است و نیازی به مصوبه شورای عالی بورس ندارد.

اکنون اما پرسش اینجاست که تصمیمات فعلی شورای عالی بورس چقدر می‌تواند در مختصات کنونی بازار هیجان‌زده سهام تاثیرگذار باشد. این تصمیمات در همان ساعت ابتدایی موجی از نظرات مثبت و منفی اهالی بازار سرمایه را به دنبال داشت.

آثار منفی 4 تصمیم شورای عالی بورس

مخالفان تصمیمات مزبور، بیش‌تر از جنس اقتصاددانان بودند زیرا که تصمیمات اینچنینی توسط سیاست‌گذار را از جنس مداخلات دستوری در راستای خودداری از ریزش بیش‌تر قیمت سهام و نیت به ظاهر خیرخواهانه سیاست‌گذار برای جلوگیری از متضرر شدن سهامداران تلقی می‌کنند. از دید اقتصاددانان این رفتار بیش‌تر به جای اینکه منطقی و طبیعی به نظر آید، در راستای تامین آرزو و امیال سیاست‌گذار است و با بازی گرفتن اعتبار سیاست‌گذار، به نوعی می‌تواند حتی اثرات منفی در بلندمدت بر بازار بگذارد. توصیه برخی اقتصاددانان این است که به جای این صدا خفه کن ها و مسکن موقت بازار را بهتر است به حال خود واگذاشت و از دستور به کناری نهاد تا خودکار به شرایط تعادل برسد زیرا که رفتار بازار خود تابعی آمیخته از هیجان و منطق خواهد بود. از دید این گروه از اقتصاددانان چنین تصمیم هایی عملا فقط مسیر رسیدن به تعادل را فرسایشی می‌کند. زیرا در این حالت به دنبال آن هستند به صورت دستوری به کسانی که در صف خرید قرار می گیرند ۳ برابر کسانی که در موقع نزول در صف فروش هستند سود می کنند پاداش دهند.

برای نمونه علی سعدوندی اقتصاددان می گوید: بازی با دامنه نوسان و حجم مبنا راهکار درستی نیست زیرا اگر فقط چهار هفته شاخص کف منفی دو درصدی را بزند به 800 هزار می رسد و اگر حجم مبنا کاهش یابد نقد شوندگی بازار به تاثیر اهرم بر هزینه‌های معامله محاق می رود.

استقبال از چهار فرمان بورسی

موافقان تصمیم اما بیش‌تر از جنس فعالان بازار سرمایه هستند که تصمیمات از این دست را با توجه به هیجان‌زدگی مفرط بازار، مثبت ارزیابی می‌کنند و معتقدند در شرایط کنونی سیاست‌گذار به بازار بی‌تفاوت نیست و باید از این تصمیمات حمایت کرد. از دید برخی از فعالان بازار سرمایه این تصمیمات به نفع بازارگردان‌ها و بازیگران بزرگ (همان حقوقی‌هایی که می‌توانند روند بازار را تغییر دهند) اخذ شده و می‌تواند دامنه اثر مثبتی را در بازار سهام به دنبال داشته باشد.

نوش دارویی که دیر رسید

البته هستند کسانی که نظرات بینابینی دارند و معتقدند بسته به نوع رفتار روزهای آینده بازار، این تصمیمات می‌تواند اثرات متفاوتی داشته باشد برخی که با آن موافق هستند اما در حکم نوش دارویی می دانند که دیر رسیده و برخی که می گویند اگر حمایت حقوقی ها را نداشته باشد به کار نمی آید از دید این گروه بهتر است در این خصوص به انتظار روزهای آینده نشست.

برای نگاه موشکافانه هر سه آرا، بهتر است به طور جداگانه هر 4 تصمیم شورای عالی بورس را مورد بررسی دقیق قرار داد:

اثر تصمیم جدید درباره دامنه نوسان

بر مبنای تصمیم جدید، دامنه نوسان خرید و فروش سهام منفی 2 درصد و مثبت ۶ درصد می‌شود. برای فهم میزان دامنه اثر تصمیم مزبور ابتدا بهتر است بدانیم دامنه نوسان چیست و چه مکانیزمی دارد؟

دامنه نوسان در ساده‌ترین معنا بیشترین تغییرات مُجاز قیمت برای سهم هر شرکتی در بازار سهام (بورس و فرابورس) در طول یک روز معاملاتی است. در حال حاضر دامنه نوسان شرکت‌های پذیرفته شده در بورس و بازار الف فرابورس مثبت یا منفی 5 درصد نسبت به قیمت پایانی روز قبل هر سهم است؛ این بدین معناست که به طور مثال اگر قیمت پایانی سهمی امروز ۱۰۰۰ تومان باشد، قیمت مُجاز برای معاملات فردای این سهم در بازه ۹۵۰ تا ۱۰۵۰ تومان است. البته دامنه نوسان در بازار ب فرابورس ۱۰ درصد و در بازار ج فرابورس دامنه نوسان آزاد است؛ یعنی محدودیتی برای معاملات وجود ندارد. همچنین دامنه نوسان حق تقدم هر سهام ۲ برابر دامنه نوسان سهام عادی آن است. پس دامنه نوسان حق تقدم شرکت‌های بورسی و بازار الف فرابورس مثبت و منفی ۱۰ درصد و شرکت‌های بازار ب مثبت و منفی ۲۰ درصد است. البته این نکته را فراموش نکنیم که دامنه نوسان در بازارهای جهانی مانند فارکس وجود ندارد. در چهار موقعیت زمانی هم مکانیزم دامنه نوسان اعمال نمی‌شود:

1. بعد از مجمع عادی سالانه شرکت‌ها، برای تقسیم سود سهم دامنه نوسان وجود ندارد؛ به اصطلاح قیمت سهم آن می‌تواند بیش از دامنه تعیین شده افزایش یا کاهش داشته باشد.
2. بعد از برگزاری مجمع فوق العاده برای افزایش یا کاهش سرمایه نیز نماد سهم بدون دامنه نوسان بازگشایی می‌شود.
3. زمانی که شرکتی سود هر سهم یا EPS خود را بیش از ۲۰ درصد تعدیل مثبت یا منفی دهد، نیز سهم بدون دامنه نوسان خواهد بود.
4. بازار ج فرابورس که هیچ وقت دامنه نوسان ندارد و می‌تواند در هر قیمتی بالا یا پایین برود. (اگر چه این بازار به دلیل نداشتن دامنه نوسان از هیجان بالایی برای ریسک‌پذیران روبه‌روست اما به همه سهامداران توصیه می‌شود بدون اطلاعات کافی هیچ وقت در بازار ج فرابورس سرمایه گذاری نکنند!)

سیاست‌گذاران و ناظران در بازار سهام مدعی‌اند چون دانش مالی در میان بورس‌بازان پایین است، هدف از اعمال دامنه نوسان، جلوگیری از آشفتگی قیمت‌ها و حساسیت‌ بازار سهام به شایعات و هیجانات است. به عبارت بسیار ساده‌تر آنان ادعای آن را دارند که با این راهکار می‌خواهند جلوی زیان افراد مبتدی و کم تجربه در بورس را بگیرند اما آیا در عمل این اتفاق رُخداده است؟

حالا اما بسیاری در همان نگاه نخست معتقدند معلوم نیست بورس با چه مطالعات کارشناسی مبنای منفی 2 و مثبت 6 را درنظر گرفته است. برخی از فعالان بازار سرمایه معتقدند با اعمال دامنه نوسان جدید، نوسان‌گیری کم ریسک‌تر می‌شود و بورس‌بازان بدون ترس در صف فروش قرار می‌گیرند. در واقع برخی با عجیب و غریب خواندن این تصمیم یک صف خرید را برابر با سه روز پشت سر هم صف فروش می‌دانند که در نهایت بورس‌باز سربه‌سر می‌شود! برخی دیگر هم این تصمیم را از جنس دستکاری می‌دانند که از هیجان موقت فروش می‌کاهد اما تاکید دارند بازار با این تصمیم نمی‌تواند در ادامه درست کار کند. جدی‌ترین ایراد برخی اقتصاددانان اشاره به بحث دامنه نوسان غیرمتقارن است که اصولاً سیاست‌گذار قصد دارد به صورت دستوری، نرخ دامنه نوسان را بالا ببرد و این در حالی است که این مسئله روی اعتبار سیاستگذار تاثیر می‌گذارد و باعث بی‌اعتمادی می‌شود. در واقع سیاست‌گذار کار منطقی انجام نمی‌دهد و بیش‌تر در پی تامین امیال و آرزوی خود است که با این رویکرد، می‌تواند اثر منفی داشته باشد. موافقان اما می‌گویند بهتر است این تصمیمات را در شرایط فعلی هیجان‌زدگی مفرط بازار سنجید و از آن حمایت کرد، چرا که بازار می‌تواند به لحاظ روانی خود را بازیابی کند. در مجموع به نظر می‌رسد این نوع رویکرد در تعدیل دامنه نوسان فرسایشی باشد و بهتر است سیاست‌گذار راهکارهای خود را در تابعی از اصلاحات ساختاری تعریف کند تا بازار بتواند بهتر به سمت کارآیی سوق یابد.

اثر تصمیم جدید درباره حجم مبنا

بر مبنای تصمیم دیگر، تغییرات حجم مبنا در اختیارات سازمان بورس قرار می‌گیرد تا متناسب با شرایط بازار، تغییرات اعمال شود. حجم مبنا به چه معناست و چه کارکردی دارد، تغییرات در حجم مبنا چقدر می‌تواند بورس را تحت تاثیر قرار دهد؟

حجم مبنا در معنای حداقل تعداد سهمی است که باید مورد معامله قرار گیرد تا سهم در دامنه نوسان کامل قیمتی افزایش یا کاهش یابد. به عبارت ساده‌تر آن تعداد از اوراق بهادار که باید در هر روز مورد دادوستد قرار گیرد تا تمام درصد تغییرات مُجاز در آن روز در تعیین قیمت روز بعد لحاظ شود. تعداد حجم مبنای هر سهم، براساس قیمت پایانی سهم (قیمتی که براساس میانگین وزنی معاملات هر نماد در یک روز به دست می‌آید) در آخرین روز معاملاتی هر هفته محاسبه و از نخستین روز معاملاتی هفته بعد اعمال می‌شود.

فرمول حجم مبنا از سال 1382 تاکنون بسیار تغییر کرده، اما براساس اعلام بورس اوراق بهادار، از تاریخ ۱۲ اسفند ۹۸، حجم مبنای همه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران براساس فرمول قبلی (ماده واحده مصوب ۲۸ بهمن ۱۳۹۳ هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار) ۴ در ۱۰ هزار سهام شرکت است، به شرطی که حداقل ارزش مبنا برای تمامی شرکت‌ها برابر با 5 میلیارد تومان و حداکثر ارزش مبنا برای شرکت‌های با سرمایه 2 هزار میلیارد تومان و بالاتر، 12 میلیارد تومان و برای شرکت‌های با سرمایه کمتر از 2 هزار میلیارد تومان، 10 میلیارد تومان تعیین باشد.

سیاست‌گذار هدف از اعمال حجم داینامیک مبنا را این می‌داند که نوسان قیمت سهم در نتیجه خرید و فروش تعداد مشخصی از سهام شرکت باشد و مانع از ایجاد قیمت‌های غیرواقعی و کاذب باشد. از دید سیاست‌گذار کارکرد تغییر قانون حجم مبنا، به نوعی پیمودن و توزیع روند رشد با وضعیت ورود نقدینگی در بازار است. اگر چه پیش‌تر عنوان می‌شد که قانون پارسال حجم مبنا از سرعت رشد بازار می‌کاهد اما اکنون فعالان بازار سرمایه آن را مهم تلقی می‌کنند و کاهش احتمالی آن را در راستای افزایش سرعت رشد بازار با کاهش هزینه کمتر برای بازارگردان‌ها در راستای افزایش قیمت سهم تلقی می‌کنند. از دید موافقان، تصمیم منطعف شدن حجم مبنا در بازار فرابورس، به نفع بازیگران خواهد بود و برای پول‌های بزرگ در بازار می‌تواند سیگنال حمایتی به دنبال داشته باشد. مخالفان اما معتقدند این تصمیم جدید بورس تنها صف‌های فروش را به روزهای آتی و بعد موکول می‌کند و در عمل وضعیت کنونی برگشت‌پذیر خواهد بود. مخالفان بحث حمایت از تصمیمات جدید و بازیابی روانی بازار را بیش‌تر در چارچوب خوش‌بینی برخی از فعالان بازار سرمایه ارزیابی می‌کنند. در مجموع برخی این تصمیم را به دلیل ترس فعلی بازار مثبت تلقی می‌کنند و از آن به عنوان گام روبه جلو برای اصلاحات بنیادی یاد می‌کنند.

اثر تصمیم جدید درباره اوراق اختیار فروش تبعی

در تصمیم دیگر دیشب به سازمان بورس و اوراق بهادار اختیار داده شد انتشار اوراق اختیار فروش تبعی به ناشران و سهام داران عمده الزام شود. اوراق اختیار فروش تبعی چیست و چه اهمیتی برای بازار دارد.

اوراق اختیار فروش تبعی که از آن با عنوان بیمه‌کردن سهام یاد می‌کنند، یکی از ابزارهای مالی در چارچوب پوشش ریسک است که به واسطه آن به نوعی سهامداران در برابر زیان سهام بیمه می‌شوند. سهام دار با در اختیار داشتن اوراق اختیار فروش تبعی، می‌تواند ریسک سیستماتیک[1] را به حداقل برساند؛ بدین معنا، در صورتی که قیمت سهم شرکتی در تاریخ مورد توافق تاریخ اعمال، کمتر از قیمت مورد توافق قیمت اعمال باشد، دارنده اوراق اختیار فروش می‌تواند با دریافت مابه‌التفاوت قیمت اعمال و قیمت پایانی سهم در بازار عادی منتفع شود. این اوراق اما چهار ویژگی و یک نکته مهم دارند:

1. خریداران این اوراق حق فروش آن را تا تاریخ سر رسید ندارند.
2. این اوراق تنها به کسی تعلق می‌گیرد که سهام شرکت مزبور را داشته باشد.
3. خریداران تنها به میزان سهام تملک شده در بورس می‌توانند اوراق اختیار فروش تبعی بخرند.
4. با این اوراق سرمایه‌گذاران به دنبال کسب سود بیشتر در بازار سرمایه هستند.

در کنار این ویژگی‌ها و مزایا، نکته مهم اینجاست که اوراق اختیار فروش تبعی در بازار ثانویه معامله نمی‌شوند.

در بیشتر نظرات مربوط به اهالی بازار سرمایه و اقتصاددانان اختیار و بهره‌گیری از ابزارهای مالی متنوع در راستای تعمیق بخشی به بازار سرمایه مثبت ارزیابی شده اما پاشنه آشیل این تصمیمات بحث الزام و دستوری کردن آن است که به نظر می‌رسد می‌تواند کارکرد مثبت این تصمیم را خنثی کند. هر چند که اوراق اختیار فروش تبعی در ایران معایبی هم دارد، اما در راستای تنوع بخشی به ابزارهای مالی پوشش بخشی از ریسک سرمایه‌گذاران می‌تواند مثبت ارزیابی شود اما این سیاست بهتر است در مختصات هماهنگ شده با سیاست‌های درست و منطقی و غیر مداخلانه در راستای تعمیق بخشی به بازار صورت گیرد.

اثر اهرم اعتبار خرید کارگزاران بورس

براساس تصمیم بورس، ضریب تعدیل سهام و حق تقدم آن در معاملات اعتباری از ۴۵ درصد به ۶۰ درصد افزایش می‌یابد. اعتبار معاملاتی چیست و چه کارکرد و اثری بر بورس دارد؟

دریافت اعتبار معاملاتی در بورس یکی از خدمات جذاب برای سرمایه‌گذاران است؛ با این شیوه سرمایه‌گذاران علاوه بر سرمایه‌ای که در اختیار دارند، می‌توانند میزان دیگری نیز سرمایه را در قالب اعتبار معاملاتی از کارگزار خود قرض بگیرند و معاملات پُرحجم‌تری انجام دهند. طبق قوانین سازمان بورس و اوراق بهادار، کارگزاری‌ها برای ارائه اعتبار به مشتریان‌شان باید دستورالعمل خرید اعتباری اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران را رعایت کنند. البته کارگزاری‌ها در عین پیروی از این دستورالعمل، آزادانه می‌توانند شرایط اعطای اعتبار را طبق سیاست‌های خودشان به پیش ببرند.

با تاکید به این مطلب که کارگزاران بورس در بازار سرمایه سیاست‌های مختلفی را در ارائه بسته‌های اعتباری به مشتریان خود در پیش می‌گیرند، بسیاری از فعالان بورس تصمیم جدید را از یک جنبه مهم، و روندساز تلقی می‌کنند و آن این است که بازیگران بزرگ بورس می‌توانند اعتبار بیش‌تری بگیرند و اقدام به معاملات با حجم بیش‌تری کنند. همین مسئله می‌تواند در رونق معاملات و سود بیش‌تر در زمان کمتر هم اثرگذار باشد. از این نگاه سیاست ناظر بازار مثبت و در راستای حمایت از بازیگران بزرگ خواهد بود. اما مخالفان ارزیابی خود را در چارچوب مداخلات بی‌مورد سیاست‌گذار مطرح می‌کنند که با تجربه تغییر مداوم در یک سال گذشته به نظر می‌رسد اعتبار سیاست‌گذار به بازی گرفته می‌شود. در سوی دیگر اما برخی هم با این بحث که چشم‌انداز بازار منفی است، معتقدند افزایش اعتبار خرید کارگزاران بورس اگر چه نمی‌توان بی‌اثر اما حداقل، کم‌اثر خواهد بود.

[1] ریسک حاصل از اثر عوامل کلی بازار که به‌طور هم‌زمان بر قیمت اوراق بهادار موجود در بازار مالی تأثیر می‌گذارد. عواملی همچون تحولات اقتصادی، سیاسی و اجتماعی همانند تغییرات نرخ ارز، چرخه‌های تجاری، تورم، سیاست‌های پولی و مالی دولت‌ها باعث ایجاد ریسک سیستماتیک در سیستم‌های مالی و اقتصادی می‌شود.

حداقل سرمایه فارکس | برای شروع معامله در بازار فارکس چقدر سرمایه لازم است؟

یکی از دغدغه‌های افرادی که تازه وارد بازار فارکس می‌شوند، حداقل سرمایه فارکس برای شروع فعالیت است. اینکه با چه مقدار سرمایه فعالیت خود را شروع کنیم همیشه یک سوال در ذهن معامله گران تازه وارد است. هرچند که بعضی از کارگزاران فارکس به معامله‌گران اجازه شروع معاملات با یک دلار را هم می‌دهند، ولی اگر می‌خواهید با خیال راحت ترید کنید پیشنهاد ما این است که اگر کارگزاری شما حساب سنتی ارائه می‌دهد، بهتر است با حداقل ۱۲ دلار شروع کنید و اگر نه، بهتر است با ۱۲۰ دلار شروع کنید.

حداقل سرمایه فارکس برای شروع فعالیت

حداقل سرمایه‌ فارکس که برای شروع نیاز دارید، به بروکر و خودتان بستگی دارد.

مؤلفه‌های تأثیرگذار از جانب بروکر:

• حداقل سپرده مورد نیاز بروکر
• حداقل پوزیشن سایز ترید
• حداکثر اهرم یا لوریج

همچنین واردی که به خودتان مربوط می‌شود عبارتند از:

• استراتژی مدیریت ریسک خودتان
• سبک معامله/ میانگین حد نظر
• وضعیت مالی

شما برای اینکه بتوانید تریدر خوبی باشید، در قدم اول به یک کارگزار فارکس نیاز دارید. اگر بخواهید با یک حساب بانکی معمولی یا یک صرافی کار کنید هم برای شما هزینه زیادی در بردارد و هم سرعت انجام معاملات شما را خیلی کم می‌کند. بنابراین برای اینکه بدانیم حداقل سرمایه فارکس برای شروع معامله چقدر است، اول باید به این سوال جواب دهیم که: حداقل سپرده موردنیاز یک بروکر فارکس چقدر است؟

تا وقتی که حداقل سپرده موردنیاز (معمولا ۱۰۰ دلار و شاید هم کمتر است) را واریز نکنید بروکرها به شما اجازه ترید با پول واقعی را نمی‌دهند. اما کارگزارانی هم هستند که حداقلی برای سپرده تعیین نکرده‌اند و با یک دلار هم می‌توانید در این بروکرها ترید را شروع کنید. اما باید بدانید که اگر با این مقدار شروع کنید، خیلی زود با مشکلات زیادی مواجه می‌شوید از جمله: حداقل پوزیشن سایز و حداکثر لوریج.

حداقل پوزیشن سایز و حداکثر لوریج بروکر فارکس

با اطمینان می‌توانم بگویم هیچ بروکری به شما اجازه نمی‌دهد معامله‌ای به اندازه کمتر از ۱ میکرولات (یک صدم لات) انجام دهید.

برای مثال؛ ارزش ۱ میکرولات (یک صدم لات) جفت ارز USD/JPY، هزار دلار است.

این یعنی اگر بخواهید در جفت ارز USD/JPY با سپرده‌ای کمتر از ۱۰۰۰ دلار معامله کنید، به لوریج نیاز دارید. اگر یک بروکر روی این جفت‌ارز حداکثر لوریجی که ارائه می‌دهد ۳۰ به ۱ باشد (معمولا در اتحادیه اروپا حداکثر لوریج این مقدار است)، شما باید حداقل ۳۴/۳۳ دلار فقط برای انجام یک معامله در جفت ارز USD/JPY سپرده‌گذاری کنید.

اگر حداکثر لوریج ۵۰ به ۱ باشد (معمولا در ایالات متحده حداکثر لوریج این مقدار است)، باید حداقل ۲۰ دلار برای معامله در این جفت‌ارز سپرده‌گذاری کنید. اگر حداکثر لوریج ۵۰۰ به ۱ باشد(معمولا در استرالیا حداکثر لوریج این مقدار است)، ، برای معامله در این جفت ارز حداقل ۲ دلار باید سپرده داشته باشید.

برای درک بهتر مفهوم لوریج یا اهرم این مطلب را مشاهده کنید.

اما دقت داشته باشید که اگر لوریج زیادی به شما داده می‌شود، این به آن معنا نیست که استفاده از آن کار عاقلانه‌ای است.

نکاتی در مورد حداقل سرمایه فارکس

حداقل سرمایه‌ فارکس که برای انجام یک معامله در بازار نیاز دارید، به مؤلفه‌های زیر بستگی دارد:

1. حداکثر لوریجی که بروکر شما برای دارایی موردنظر شما ارائه می‌دهد (لوریج کشور به کشور متفاوت است و همین طور دارایی‌های مختلف نیز لوریج‌های مختلفی دارند)
2. حداقل پوزیشن سایزی که می‌توانید با کارگزارتان در دارایی موردنظرتان ترید کنید (معمولا یک میکرو لات است).
3. تعداد بروکرهایی که اجازه می‌دهند ترید در حداقل پوزیشین سایز و حتی کمتر از ۱ میکرولات انجام گیرد، زیاد نیست. پایین‌ترین پوزیشن سایز ۱ نانولات است که برابر است با ۰/۰۰۱ لات.

شما می‌توانید حداقل سرمایه فارکس مورد نیاز خود برای فعالیت را با توجه به موارد گفته شده انتخاب، و در بازار شروع به فعالیت کنید.

سرمایه قابل ریسک چیست؟

در ادامه قصد داریم به نکاتی درباره روانشناسی بازار در مورد سرمایه بپردازیم. سرمایه قابل ریسک پولی است که حاضر به پذیرفتن ریسک از دست دادن آن هستید.

یعنی پولی که اگر آن را از دست دهید، خانه، ماشین، همسر، اعضای بدن، برق و غیره را از دست نمی‌دهید.

پولی که نمی‌توانید از دستش بدهید را به خطر نیاندازید!

اگر با پولی که برای پرداخت قبض‌هایتان به آن نیاز دارید خرید و فروش کنید، بر توانایی خود برای تصمیم گیری‌های معاملاتی بی طرفانه اثر منفی گذاشته‌اید.

تصور کنید چقدر مضطرب خواهید بود اگر در حالی خرید و فروش کنید که بدانید شاید پولتان را از دست بدهید و نتوانید مایحتاج زندگیتان را تأمین کنید. هر یک پیپ که علیه شما باشد، با خودتان می‌گوید، «فردا از نهار خبری نیست!»

اگر در سفره‌تان نان نداشته باشید، نمی‌توانید در بازا فارکس پول درآورید.

تا وقتی که نمی‌دانید واقعاً با چه خطراتی مواجه هستید کاری نکنید!

بعدها، در مورد مدیریت ریسک و اینکه چطور سرمایه‌تان را مدیریت کنید به شما آموزش خواهیم داد.

چند ساعت در روز هفته /ماه (هر کدام که برایتان مناسب‌تر است) را می‌توانید به خرید و فروش در فارکس و مدیریت کردن یک سیستم معاملاتی اختصاص دهید؟

میزان زمان در دسترس شما، سبک خرید و فروشتان را مشخص می‌کند.

هرچه بازه زمانی‌ای که در آن خرید و فروش کرده‌اید کوتاه‌تر باشد، باید زمان بیشتری را به بررسی جدول‌ها اختصاص دهید.

اگر روز اولتان است، از وقتی وارد خرید و فروش می‌شوید تا وقتی که از آن خارج می‌شوید، کل روز را باید پشت صفحه نشسته باشید.

هرچه زمان بیشتری به خرید و فروش مشغول بوده باشید، نیاز به بررسی بازار کاهش می‌یابد. می‌توانید هر از چندی خرید و فروشتان را چک کنید.

مقدار ریسک سرمایه خود را از قبل مشخص کنید

هر کسی که علاقه‌مند به معامله داشته باشد قطعاً آرزو دارد پول زیادی کسب کند. منطقی هم هست! خرید و فروش ریسک دارد، و انتظار داریم پاداش این ریسک را بگیریم.

شکی نیست که هر معامله‌گر انتظار دارد سود کند. اما سؤالی که باید از خودتان بپرسید این است، انتظار دارید چه نوع بازدهی داشته باشید؟

جوابی که به این سؤال می‌دهید نقش مهمی در تعیین سبک خرید و فروشی که به کار خواهید گرفت، جفت‌های ارز و زمان‌هایی که خرید و فروش می‌کنید، و مهم‌تر از همه، ریسک‌هایی که در رسیدن به اهداف خود با آن مواجه‌اید خواهد داشت.

برای درک بهتر موضوع به این مثال توجه کنید. فرض کنید دو تریدر ارز فارکس داشته باشیم، بروس و مایک. بروس می‌خواهد ۱۰٪ در سال سود کند در حالیکه مایک کمی بلند پروازتر است و می‌خواهد حسابش را دو برابر کرده و ۱۰۰٪ سود کند.

همانطور که می‌توان حدس زد، تریدری مثل مایک که می‌خواهد حسابش را دو برابر کند، در موقعیت بسیار متفاوتی قرار دارد.

احتمالاً مایک باید بیشتر از بروس معامله کند و ریسک بیشتری را بپذیرد. اگر بخواهد به هدف ۱۰۰٪ سود برسد باید خودش را

در معرض ضرر بالقوه بیشتری قرار دهد.

مبادله گران همچنین باید کاهش موجودی را هم در نظر داشته باشند.

کاهش موجودی معمولاً به عنوان فاصله بین بالاترین ارزش حساب، تا پایین‌ترین نقطه آن محاسبه می‌شود.

هر مبادله گر ارز باید تصمیم بگیرد که برای رسیدن به اهداف سوددهی‌اش چه کاهش موجودی‌ای را می‌تواند بپذیرد.

از سمتی، معامله‌گرانی هستند که از ریسک دوری می‌کنند و ترجیح می‌دهند کاهش موجودی کمتری داشته باشند.

از سمت دیگر، مبادله گرانی هستند که مشکلی با کاهش موجودی زیاد ندارند، به شرطی که سیستم مبادله‌شان بازده بالایی داشته باشد.

همچنین باید در نظر داشته باشید چقدر می‌توانید به معامله کردن زمان اختصاص دهید. اگر نتوانید زمان قابل توجهی را به کار کردن روی سیستم خود، خواندن اخبار بازار و یادگیری تکنیک‌های جدید خرید و فروش، و ثبت و مرور تجربیات خود اختصاص دهید، مطمئن باشید که برای رسیدن به اهداف خود با مشکلات زیادی رو به رو خواهید بود.

اگر نمی‌توانید این تعهد زمانی را داشته باشید، باید توقعات خود در مورد سود کردن را تغییر دهید.

در آخر، بدانید که موفقیت به خودتان بستگی دارد.

آیا نظم و قاعده لازم برای بالا بردن دائمی مهارت و تجربه لازم برای چیره شدن بر بازار را دارید؟

اگر ندارید، در طولانی مدت، انتظار سود ناپایدار را داشته باشید، البته اگر سودی در کار باشد.

انواع روش های مدیریت سرمایه در فارکس

نکته‌ای که در مورد حداقل سرمایه لازم جهت فالیت در فارکس وجود دارد و باید به آن توجه ویژه کرد، مدیریت درست سرمایه خود در بازار است. فراموش نکنید که شما در مرحله اول باید تلاش کنید که پولی را از دست ندهید نه اینکه پولی بدست آورید.

مدیریت سرمایه یکی از مباحث بسیار مهم درباره فارکس است که می‌توانید آموزش‌های لازم در این ضمینه را ار صفحه آموزش فارکس مطالعه کنید.