دوطرفه بودن بازار آتی به چه معناست؟

فیوچرز در ارز دیجیتال چیست؟ هرآنچه باید در مورد بازار دوطرفه بدانید

برای یک تریدر فرقی ندارد بازار به کدام جهت باشد! یعنی شما می‌توانید حتی در بازارهای نزولی در حالی که قیمت در حال کاهش است نیز سود بسیار خوبی به دست آورید. برای اینکار باید وارد بازار فیوچرز در ارز دیجیتال یا همان معاملات آینده ارزهای دیجیتال شوید. درحال حاضر بسیاری از تریدرهای حرفه‌ای به جای سرمایه گذاری و نگهداری از ارزهای دیجیتال از این روش برای معاملات خود استفاده می‌کنند. با این حال، به دلیل تفاوت این بازار با بازارهای سرمایه گذاری سنتی یا یک طرفه (اسپات)، افرادی که به تازگی وارد بازار ارزهای دیجیتال شده‌اند ممکن است در استفاده از فیوچرز دچار سردرگمی شوند.

ما در این مقاله با مفاهیم فیوچرز در ارزدیجیتال، نحوه سرمایه گذاری و چگونگی محاسبه سود در این بازارها آشنا می‌شویم. بنابراین اگر تا انتهای این مطلب همراه داجکس باشید دید کاملی نسبت به بازارهای دو طرفه به دست خواهید آورد. با این حال اگر فرصت کافی برای مطالعه این مطلب را ندارید، پیشنهاد می‌کنیم ویدیو 5 دقیقه‌ای زیر را مشاهده کنید تا در کوتاه‌ترین زمان با بازار فیوچرز و نحوه کار آن آشنا شوید:

فیوچرز ارز دیجیتال یا معاملات آتی چیست؟

قرارداد آتی یا Future Contract تنها محدود به بازار ارزهای دیجیتال نیست. به طور کلی قرار داد آتی، نوعی از قرارداد است که بین دو نفر منعقد می‌شود و طبق آن یک دارایی مشخص (دلار، بیت کوین، طلا و …) در زمانی معین در آینده و با قیمتی مشخص خرید و فروش می‌شود. قرارداد فیوچرز را اصطلاحاً بازارهای دو طرفه می‌نامند. در بازارهای دوطرفه شما می‌توانید هم از بالا رفتن قیمت و هم از پایین آمدن قیمت سود به دست آورید.

بگذارید از یک مثال ساده برای آشنایی با مفهوم فیوچرز در بازار ارزهای دیجیتال استفاده کنیم. فرض کنید که قیمت بیت کوین در حال حاضر 60 هزار دلار است. بازار دوطرفه یا فیوچرز این امکان را به شما می‌دهد تا یک قرارداد با فرد دیگر یا یک صرافی منعقد کنید. در این معامله شما پیش بینی می‌کنید که در زمان مشخصی در آینده قیمت بیت کوین به 65 هزار دلار خواهد رسید. طرف دیگر قرار داد پیش بینی می‌کند که قیمت بیت کوین به 55 هزار دلار می‌رسد. بر اساس این قرار داد اگر پیش بینی شما درست از آب در بیاید طرف مقابل باید 5 هزار دلار به شما پرداخت کند. در مقابل اگر قیمت بیت کوین به 55 هزار دلار برسد، این شما هستید که باید 5 هزار دلار به طرف مقابل پرداخت کنید.

نکته مهم اینجاست که نه شما و نه طرف دیگر قرار داد، لازم نیست بیت کوین در کیف پول خود داشته باشید. در واقع شما بدون نیاز به داشتن بیت کوین می‌توانید روی افزایش قیمت یا کاهش قیمت آن شرط ببندید و در صورتی که پیش بینی شما درست باشد سود خواهید کرد. علاوه بر ارزهای دیجیتال، در سایر بازارهای فیوچرز مانند فارکس نیز شرایط به همین گونه است. با یادگیری معاملات فیوچرز از طریق آموزش ارز دیجیتال می توانید به یک تریدر حرفه ای تبدیل شوید.

تفاوت معاملات اسپات و فیوچرز؛ تفاوت بازار یک طرفه و دو طرفه

بازار اسپات (Spot) همان بازارهای یک طرفه‌ای است که تقریباً همه ما با آن آشنا هستیم. برای مثال بازار بورس ایران یک بازار اسپات است. در چنین بازاری شما تنها از افزایش قیمت سود به دست می‌آورید. در بازار اسپات شما یک دارایی را خریداری می‌کنید و در صورت افزایش قیمت از آن سود کسب خواهید کرد. اما اگر قیمت کاهش یابد دیگر امکان دریافت سود نخواهد بود و شما در بهترین حالت می‌توانید از ضرر جلوگیری کنید.

برای مثال در یک بازار اسپات اگر پیش بینی کنید که قیمت بیت کوین کاهش پیدا می‌کند، تنها دوطرفه بودن بازار آتی به چه معناست؟ کاری که از دست شما بر می‌آید این است که در حال حاضر بیت کوین خود را بفروشید و زمانی که قیمت کاهش یافت دوباره اقدام به خرید بیت کوین کنید.

اما در بازار فیوچرز این امکان برای شما وجود دارد که در صورت کاهش قیمت نیز با باز کردن یک معامله Short روی کاهش قیمت شرط ببندید و در صورت محقق شدن پیش بینی خود سود کنید. در واقع مهم‌ترین تفاوت بازار اسپات و فیوچرز، دو طرفه بودن معاملات در بازارهای آتی است. به همین دلیل است که تریدرهای حرفه‌ای بازارهای آتی را به بازار اسپات که بیشتر مناسب هولدر ها یا سرمایه گذارانی است که اقدام به نگهداری ارزهای دیجیتال می‌کنند، ترجیح می‌دهند. ما در دوره آموزش مقدماتی ارز دیجیتال تفاوت های معاملات اسپات و فیوچرز را به طور کامل بررسی کرده ایم.

Long و Short در بازار آتی چیست؟

در بازارهای معمولی شما با عبارت‌های خرید یا فروش رو به رو هستید. برای مثال یک بیت کوین در قیمت 60 هزار دلار خریداری می‌کنید و زمانی که قیمت بیت کوین به 65 هزار دلار رسید آن را می‌فروشید و سود خود را دریافت می‌کنید. اما در بازار فیوچرز ارزهای دیجیتال شما در موقعیت (Position) خرید یا در موقعیت فروش قرار می‌گیرد.

زمانی که پیش بینی می‌کنید قیمت یک ارز دیجیتال افزایش پیدا می‌کند، اصطلاحاً در پوزیشن Long یا همان Buy قرار دارید. به زبان ساده شما روی افزایش قیمت یک ارز دیجیتال شرط می‌بندید. در مقابل پوزیش Short (یا Sell) زمانی است که پیش بینی می‌کند قیمت کاهش پیدا خواهد کرد و روی کاهش قیمت یک ارز دیجیتال شرط می‌بندید. این توضیح ساده‌ای از اصطلاح Long و Short در بازارهای آتی یا فیوچرز است که در واقع نوع معامله شما را مشخص می‌کند. برای یادگیری بیشتر در مورد لانگ و شورت پیشنهاد می کنیم بسته های آموزش پیشرفته ارز دیحیتال را تهیه کنید.

نحوه محاسبه سود و ضرر در بازار فیوچرز ارز دیجیتال

تا اینجا با مفاهیم اولیه بازارهای آتی آشنا شدیم. اما نحوه محاسبه سود در این بازارها چگونه است؟ در اینجا از مثال دیگری از بازار فیوچرز ارزهای دیجیتال استفاده می‌کنیم. فرض کنید که قصد بازکردن معامله Short برای بیت کوین را داشته باشیم. در اینجا شما باید قیمت فعلی و قیمت پیش بینی شده خود را انتخاب کنید. سپس مقدار بیت کوینی که روی آن معامله Short باز کرده‌اید باید تعیین شود. برای مثال فرض کنید که قیمت بیت کوین در حال حاضر 60 هزار دلار است و شما پیش بینی می‌کند که قیمت به 55 هزار دلار می‌رسد. در اینجا 60 هزار دلار قیمت ورودی (EP) به حساب می‌آید.

در این معامله شما مقدار یا Amount را 1 بیت کوین در نظر گرفته‌اید. در این حالت Volume یا ارزش معامله شما به شکل زیر محاسبه می‌شود.

ارزش اولیه = مقدار بیت کوین × قیمت ورودی

ارزش ثانویه = مقدار بیت کوین × قیمت پیش بینی شده

برای محاسبه سود یا Profit این معامله، کافی است تا ارزش اولیه را از ارزش ثانویه کم کنیم. در نتیجه:

5.000 = 55.000 – 60.000

همانطور که مشاهده می‌کنید با استفاده از معاملات آتی در بازار ارزهای دیجیتال می‌توانید در صورت افت قیمت نیز به راحتی 5 هزار دلار سود به دست آورید.

البته امکان ضرر کردن در چنین معامله‌ای نیز وجود دارد. در هر معامله Long یا Short شما باید حد ضرر یا Stop Loss (SL) تعیین کنید. SL قیمتی است که در آن معامله شما بسته خواهد شد. فرض کنید در مثال قبلی شما قیمت 65 هزار دلار را به عنوان SL در نظر گرفته باشید. در صورتی که برخلاف پیش بینی شما قیمت افزایش پیدا کند و به 65 هزار دلار برسد، معامله شما بسته خواهد شد. در چنین شرایطی می‌توانید ضرر خود را به شکل زیر محاسبه کنید:

ضرر= ارزش ثانویه – ارزش اولیه

5.000- = 65.000 – 60.000

همانطور که مشاهده می کنید در چنین شرایطی شما 5000 دلار از سرمایه خود را از دست خواهید داد. بنابراین بازار فیوچرز همانقدر که سود زیادی دارد در صورت استفاده از استراتژی های نامناسب و عدم آشنایی با بازار می تواند موجب ضرر های سنگینی شود. با توجه به اهمیت این موضوع بسیاری از تریدر ها قبل از ورود به بازار فیوچرز، از تدریس خصوصی ارز دیجیتال برای یادگیری مفاهیم مهم در این بازار استفاده می کنند.

اهرم در بازار فیوچرز، سرمایه خود را چند برابر کنید!

شما می‌توانید در معاملات فیوچرز از اهرم یا Leverage در معاملات خود استفاده کنید. اما اهرم در بازار فیوچرز چیست؟ به طور کلی اهرم وسیله است که شما می‌توانید با استفاده از آن با نیروی کمتر، جسم سنگین‌تری را بلند کنید. این مفهوم در بازار ارزهای دیجیتال به آن معناست که شما می‌توانید با پول اندک، سرمایه گذاری بزرگتری را انجام دهید. برای مثال استفاده از اهرم یا Leverage 1:10 در معاملات باعث می‌شود سرمایه شما ده برابر شود. یعنی اگر 1000 دلار سرمایه داشته باشید می‌توانید با اهرم 1:10 سرمایه گذاری به مقدار 10 هزار دلار انجام دهید.

معمولاً در صرافی‌ها یا بازار فیوچرز اهرم‌ها با مقدار 1:2، 1:5، 1:10، 1:20، 1:50 و 1:100 مورد استفاده قرار می‌گیرند. البته در بعضی از مواقع شما می‌توانید حتی از اهرم‌های 1:1000 که در واقع سرمایه شما را 1000 برابر می‌کند نیز استفاده کنید.

نقش اهرم در بازار این است که به شما کمک می‌کند تا با موجودی کمتر دست به معاملاتی با ارزش بیشتری بزنید. برای مثال اگر شما 1000 دلار سرمایه داشته باشید و بخواهید سه معامله مختلف انجام دهید، ارزش سرمایه شما برای هر معامله 333 دلار خواهد بود. در صورت استفاده از یک اهرم 1:10 شما می‌توانید در هر معامله ارزش داریی خود را از 333 دلار به 3330 دلار افزایش دهید. اینگونه امکان کسب سودهای بیشتری خواهید داشت. هرچند در این صورت ریسک از دست رفتن سرمایه نیز بیشتر خواهد شد.

لیکوئید شدن در بازارهای آتی به چه معناست؟

استفاده از اهرم در کنار مزایایی که دارد خطرات زیادی نیز به همراه خواهد داشت. مهم‌ترین خطر استفاه از اهرم‌ها، لیکوئید شدن سرمایه شما است. لیکوئید شدن (Liquidation) در بازارهای آتی به معنای صفر شدن حساب شما است. این اتفاق زمانی رخ می‌دهد که شما تمام دارایی خود را در یک معامله از دست می‌دهید. لیکوئید شدن تنها در بازار فیوچرز ارز دیجیتال رخ می‌دهد و در بازار اسپات این اتفاق رخ نخواهد داد. دلیل این موضوع نیز استفاده از اهرم است. پیش‌تر گفتیم که استفاده از اهرم‌ها به شما این امکان را می‌دهد تا با سرمایه کم، معاملات بزرگتری انجام دهید. برای مثال زمانی که از اهرم 1:2 استفاده می‌کنید. 50 درصد سرمایه لازم برای معامله توسط شما تأمین می‌شود و 50 درصد باقی مانده را صرافی به شما قرض می‌دهد.

اگر پیش بینی شما با این اهرم موفقیت آمیز باشد، سود به صورت خودکار از صرافی به شما پرداخت خواهد شد. اما اگر پیش بینی شما درست از آب در نیاید، آنگاه صرافی موجودی شما را به عنوان جبران خسارت، از آن خود می‌کند تا قرضی که به شما داده شده است را پس بگیرد. البته این به شرطی است که کل موجودی شما برابر یا کمتر از میزان قرضی باشد که با استفاده از اهرم از صرافی دریافت کرده‌اید.

مهم‌ترین نکات قبل از ورود به بازار فیوچرز ارزهای دیجیتال

اولین و مهم‌ترین نکته قبل از ورود به بازارهای آتی، آموزش دیدن است. شما باید زمان زیادی را صرف یادگیری استراتژی‌های مختلف کنید تا بدانید دقیقاً چگونه وارد بازار معاملات شوید. علاوه بر این برای شروع بهتر است از اکانت های دمو استفاده کنید. اکانت های دمو کاملاً مشابه با یک اکانت واقعی هستند اما در واقع به شما این امکان را می‌دهند تا در یک محیط آزمایشی بدون نگرانی از دست دادن سرمایه خود، معاملات آتی انجام دهید.

در نهایت بعد از طی کردن مراحل آموزش و استفاده از اکانت دمو، توصیه می‌کنیم با سرمایه کم وارد این بازار جذاب شوید. فراموش نکنید هر زمان که احتمال دریافت سود بیشتر باشد، ریسک ضرر نیز بیشتر خواهد شد. همواره حد ضرر برای خود در نظر بگیرید و اهرم‌های منطقی و حساب شده را انتخاب کنید تا خطر لیکوئید شدن کاهش پیدا کند.

آموزش بازار آتی را با کمک داجکس شروع کنید

در این مقاله سعی کردیم به سؤال بازار فیوچرز ارزهای دیجیتال چیست پاسخ دهیم و با مفاهیم مهمی همچون Short و Long به همراه نحوه استفاده از اهرم آشنا شدیم. این بازار دو طرفه فرصت خوبی برای تریدرها است تا در هر شرایطی از بازار سود مناسبی دریافت کنند. اما پیش از شروع باید ابتدا آموزش‌های حرفه‌ای را پشت سر بگذارید. با استفاده از بسته‌های آموزش ارز دیجیتال در سایت داجکس می‌توانید به عنوان یک تریدر حرفه‌ای با استراتژی‌های مشخص و تسلط بالا بر بازار، از کسب سود در بازار فیوچرز لذت ببرید. برای شروع کافی است تا همین حالا در سایت داجکس ثبت نام کنید و بسته‌های آموزشی را از دوره مقدماتی تا پیشرفته متناسب با نیاز خود خریداری نمایید. در نهایت اگر سؤال یا ابهامی در مورد بازار فیوچرز ارز دوطرفه بودن بازار آتی به چه معناست؟ دیجیتال دارید، می‌توانید از قسمت نظرات با ما در ارتباط باشید. کارشناسان حرفه‌ای ما پاسخگوی سؤالات شما خواهند بود.

آشنایی با قراردادهای آتی سکه - بخش دوم

در بخش اول از سری مطالب " آشنایی با قراردادهای آتی سکه " به این موضوع پرداختیم که که قرارداد آتی چیست، اگر بخش اول را نخوانده اید پیشنهاد میکنم حتما مطالعه بفرمایید تا مطالب را بهتر درک کنید.

اهرمی بودن قراردادهای آتی به چه معناست؟

همانطور که می دانید خاصیت اصلی اهرم چنان است که وارد آوردن نیرویی کوچک عملکردی چندین برابری بدست می آید. در قراردادهای آتی هم این خاصیت بر قرار است و سرمایه گذار با سرمایه گذاری در قرارداهای آتی بازدهی چندین برابری کسب می کند. عکس این موضوع نیز برقرار است و احتمال زیان چند برابری اصل سرمایه وجود دارد.

بازار دو طرفه به چه معناست؟

در بازار فیزیکی (نقدی) افراد وقتی سکه طلا را خریداری می‌کنند این انتظار را دارند که قیمت افزایش یابد تا آنها با فروش در قیمت بالاتر سود کسب کنند. یعنی معامله‌گران فقط زمانی می‌توانند از بازار سود کسب کنند که قیمت‌ها رشد کند. ولی زمانی که قیمت طلا در حال کاهش است عملا نمی‌توانند انتظار سود داشته باشند، فقط می‌توانند در صورت دارا بودن سکه با فروش آن از ضرر یا افزایش آن جلوگیری کنند.

برخلاف بازار نقدی در معاملات آتی سکه، افراد می‌توانند هم در جهت افزایش قیمت و هم در جهت کاهش قیمت سود کسب کنند. یعنی وقتی قیمت افزایش می‌یابد افراد در قیمت پایین خرید خود را انجام داده و در قیمت بالاتر آن را به فروش می‌رسانند.

از طرفی وقتی سرمایه‌گذاران پیش‌بینی می‌کنند که قیمت‌ها کاهش خواهد یافت، در قیمت بالاتر اقدام به پیش‌فروش سکه کرده و پس از کاهش قیمت‌ها اقدام به خرید همان تعداد سکه می‌کنند و از اختلاف بین فروش و خرید منفعت کسب می‌کنند. این سبب می شود که بدون توجه به شرایط اقتصادی شما بتوانید با تشخیص درست جهت بازار از حرکت قیمت‌ها در هر طرف کسب سود کنید.

قراردادهای آتی به دلیل داشتن ویژگی­ های اهرمی و دو طرفه بودن بازار مورد توجه بسیاری از فعالان بازار قرار گرفته است و از پر طرفدارترین ابزارهای مالی در بازارهای جهانی به شمار می آید. این ویژگی (خاصیت اهرمی) می تواند سودهای سرشاری را نصیب سرمایه­ گذاران کند و همچنین به نسبت بازدهی بالا، قراردادهای آتی از ریسک بالایی نیز برخوردارند. به همین دلیل سرمایه­ گذاری در قراردادهای آتی مستلزم داشتن دانش سرمایه­ گذاری بالایی است.

همچنین به شما پیشنهاد می کنم تا مطالب دیگر و تحلیل های بنده را از طریق کانال شخصی ام در تلگرام ببینید .

بازار دوطرفه چیست و مزایای آن کدامند؟

بطور کلی و عام دو نوع بازار یا مارکت را می‌توان متصور بود: بازارهای یک طرفه و بازارهای دوطرفه. در بازارهای یک طرفه مانند بورس تهران شما صرفا می توانید با آورده مالی خود سهامی را خریداری کنید. بعد از سپری شدن زمان سهامی را که از قبل معالمه کردید را با سود یا ضرر بفروشید. اما در بازار دوطرفه نظیر آتی سکه در ایران یا بازارهای جهانی شما می توانید علاوه بر خرید، فروش هم انجام دهید. فروش سهامی که از قبل نداشته اید! و همچنین می‌توانید از کاهش قیمت ها نیز سود کسب کنید. در ادامه این مقاله که در سایت کلینیک اقتصاد منتشر شده به آموزش انواع معاملات در بازارهای یک طرفه و دو طرفه می پردازیم.

بازار دوطرفه به چه صورت است؟

بازار دو طرفه به نوعی بازار مالی می گویند؛ که سهامداران آن قادر است از موقعیت‌های مختلف به منظور کسب سود استفاده نماید. یکی از این فرصت‌های کسب سود حالت short sell و یا فروش استقراضی می باشد. در این حالت سهامداران بدون این که سهم مورد معامله مال خودشان شده قادر است کسب سود کند. به طور کلی در فروش استقراضی دوطرفه بودن بازار آتی به چه معناست؟ سهامداران و تریدرها متعهد می گردند که در آینده سهم آن شرکت را پس بدهند. در این حالت دیگر حتی زمانی که بازارهای مالی روند ریزشی به خود گرفته باشند شما خواهید توانست اقدام به کسب سود نمایید. در حالت عادی و در بازارهای یک طرف امکان همچین سودگیری وجود نخواهد داشت.

حال اگر پیش بینی اشتباه شده باشد و قیمت خودرو نزولی گردد و به ۱۰۰میلیون تومان نزدیک شود. قادرید با خرید خودرو در بازار به قیمت ۱۰۰ میلیون تومان و تحویل آن طبق قرارداد، مبلغ ۳۰۰ میلیون تومان از خریدار دریافت نمایید. شما با انجام این قرارداد می‌توانید ۷۰ % بازدهی کسب کرده. علاوه بر کسب بازدهی بالا و مداوم از بازار، مزایای دیگری هم برای بازاردوطرفه می‌توان بیان نمود. در دوطرفه بودن بازار آتی به چه معناست؟ واقع در بازارها یا بورس‌های جهانی، یک ابزار یا روش سرمایه‌گذاری تحت عنوان فروش استقراضی (Short Selling) وجود دارد. که می‌توان از نزول قیمت سهام سود نمود.

حال این حالت را برای تفهیم بیشتر موضوع، با بازار یک طرفه مقایسه کنید:

به عنوان نمونه فرض کنید شما سهام شرکت خودرو را به قیمت ۲۰۰ تومان معامله نموده اید. حال اگر قیمت سهام افزایش یابد شما هم به سود خوبی میرسید . اما در صورت کاهش قیمت کمتر از مبلغی که خریداری گردیده، شما وارد زیان در این معامله خواهید شد. پس در بازارهای یک طرفه اصل سود کردن شما به این صورت است که شما باید سهام را ارزان بخرید و بعد گران بفروشید. اما در بازار دو طرفه هم می توان سود نمود. به این صورت که از افزایش قیمت در هنگام خرید یک سهام وهنگام کاهش قیمت در زمان فروش سهام، سود کسب کنید. فعالان قدیمی بورس که دوران رکود بازار را لمس کردند، بیشتر می‌توانند به مزایای بازار دو طرفه اشراف داشته باشند.‌

مزایای بازار دوطرفه

1. افزایش عمق معاملات: در بازارهای دوطرفه چون بر مبنای تحلیل و ارزیابی معاملات صورت گرفته است عمق بیشتری دارد و با تامل بیشتری نسبت به خرید یا فروش سهام تصمیم‌گیری خواهد شد.
2. امکان کسب سود در شرایط نزولی: با توجه به سازوکاری که مطرح گردید.این بازار این امکان را فراهم خواهد کرد تا معامله‌گران در شرایط نزولی بازار نیز کسب سود نمایند.
3. افزایش درصد نقدشوندگی: با توجه به تعهدات از پیش مشخص شده در این بازار، خریدار و فروشنده به وظایف خود آگاه است و متعهد به اجرای آن می باشند که همین موضوع یاعث نقدشوندگی سهام در زمان تعیین شده می گردد.

بازار یک طرفه و مشکلات آن

۱– ریسک نقدشوندگی سرمایه

یکی دیگر از مشکلات یک طرفه بودن بازار بورس صحبت نقدشوندگی این بازار در دوران رکود بازار بورس می باشد. سرمایه‌گذاران کلان و بزرگ در دوران رکود بورس با مشکلات فراوان قادرند کل سهام خود را نقد کرده و تغییر رویکرد سرمایه‌گذاری نمایند. به همین دلیل، یکی از عوامل اصلی که پول‌های درشت به سمت بورس وارد نمی‌شوند همین ترس از دوران رکود احتمالی است که قابلیت نقدشوندگی سرمایه‌ را تا حد زیادی کاهش می‌دهد.

جهت اطلاعات بیشتر در مورد ریسک نقد شوندگی می‌توانید به سایت ویکی پدیا مراجعه نمایید.

۲– طولانی شدن دوران رکود بازار بورس

در بازار یک طرفه مانند بورس ایران به دلیل فضای تورمی، سهامداران تمایلی به فروش دارایی خود با زیان را ندارند. این سهام داران حاضرند مدت‌ها سهام را در پرتفوی خود نگهداری کنند تا سرانجام با افزایش قیمت سهام از زیان خارج شوند. این مسئله باعث می‌گردد تا از لحاظ نموداری شیب رشد قیمت‌ها و اصلاح قیمت‌ها متغیر باشد. همین مورد کارایی برخی ابزار تحلیل تکنیکال را در بورس ایران بسیار پایین آورده و حتی به صفر رسانده است.

۳– حباب در دوران رونق بازار های سرمایه

دوران رونق بورس همواره با بازدهی‌‌های خوبی همراه گردیده. رشد نقدینگی در جامعه ما و سرازیر گشتن آن به سمت بازارهای سرمایه با دقت به عمق پایین این بازار باعث رشدهای نجومی درقیمت برخی سهام بازار خواهد شد. بازار یک طرفه سبب می‌شود تا به تعادل رسیدن بازار به تاخیر بیانجامد. در این بازار برخی سهام در بازار دچار ایجاد حباب‌های سنگین خواهد شد. در چنین شرایطی تحلیل های بازار عم از تکنیکال و بنیادی، نقشی کم تری به خود می‌گیرند. سهام مختلف در این دوطرفه بودن بازار آتی به چه معناست؟ بازار صرفاً بخاطر ورود نقدینگی رشد قیمتی را تجربه می‌کنند نه ارزش ذاتی سهام. اما دغدغه بازار یک طرفه تنها به ایران منتهی نمی گردد

ازدهه‌های گذشته کشورهای مختلف جهان سعی در برطرف کردن این مسئله و حرکت به سمت بازارهای دوطرفه را در دستور کار داشته‌اند. حتی بطوری که در حال حاضر ایران از جمله معدود کشورهایی‌ست که بازار بورس آن به صورت یکطرفه معامله می‌شود.

فروش تعهدی چه می‌باشد؟

اگر فکر می کنید که قیمت یک سهمِ به‌خصوص امکان دارد افت نماید و شما خودتان این سهم را در اختیار نداشته باشید، قادرید این سهم را از دارنده آن قرض نمایید و به قیمت بالا در بازار بفروشید. در مقابل، شما «متعهدخواهید شد» که اصلِ سهم و یک نرخ بهره را به قرض‌دهنده پرداخت نمایید. در واقع سهمی را که ندارید، قرض کرده و گران می‌فروشید و بعد همان سهم را ارزان خریداری می کنید و به قرض‌دهنده باز می گردانید. فروش تعهدی (Short یا Short selling) این امکان را به شما خواهد داد که از این اطلاعات، آن هم در صورتی که قیمت یک سهم در حال نزول می باشد، سود کسب کنید.

از شگرد فروش تعهدی با کاربرد فروش استقراضی به منظور به تعادل رساندن بازار و دو طرفه کردن آن استفاده خواهد شد. با توجّه به مسائل شرعی و فقهی از فروش استقراضی در ایران استفاده نخواهد شد و بجای آن از فروش تعهدی مورد استفاده است. کلیت فروش استقراضی و فروش تعهدی شبیه به هم می باشد اما تفاوت هایی بین آنها می بینیم.

معاملات CFD؛ پل ورود معامله‌گران به زمین بزرگان

منظور از معاملات CFD چیست و این معاملات چگونه انجام می‌شوند؟ تفاوت معاملات CFD با سایر معاملاتی که در بازار های مالی در جریان است چیست؟ چگونه معامله CFD انجام دهیم؟ استفاده از اهرم و مارجین چه تاثیراتی بر معاملات CFD می‌گذارد؟ به طور کلی نحوه انجام معاملات CFD تا حدی ، شبیه به معاملات فیوچرز است. در این نوع معاملات، معامله‌گران امکان کسب سود، چه از ریزش و چه از رشد قیمت را دارند. در ادامه این مقاله مفهوم معاملات CFD را بیان می‌کنیم و به پاسخ سوالات فوق می‌پردازیم.

↵ مفهوم معاملات CFD

بسیاری از معامله‌گران فعال در بازار های مالی در سراسر دنیا، دوست دارند سهام شرکت های بزرگ و معتبر و یا ارزهای ارزشمند و گران قیمت را معامله کنند و از خرید و فروش آن ها سود کسب کنند. بر اساس سیستم سنتی دنیای معامله‌گری، اگر کسی برای مثال قصد خرید یک تعداد مشخصی از سهام شرکت اپل را داشته باشد ، باید بهای آن را کامل بپردازد و تبدیل به یکی از سهامداران حقوقی یا حقیقی شرکت اپل شود. انجام این کار برای بسیاری از افراد مقدور نیست. ممکن است شخصی به بازار های جهانی دسترسی نداشته باشد. و یا ممکن است سرمایه کافی برای خرید سهام یک شرکت بزرگ را نداشته باشد.

در این مرحله، امکان انجام معاملات CFD به کمک معامله‌گران می‌آید. بر اساس شرایط ویژه‌ای که به لطف وجود انجام این معاملات برای معامله‌گران فراهم شده، خریداران و فروشندگان سهام ها و ارزهای مختلف می‌توانند بر روی رشد و ریزش یک سهم یا ارز خاص، معامله‌ای منعقد کنند. بر اساس تحلیل خود، اگر پیش بینی درستی کرده باشند، سود کسب کنند. در این حالت معامله‌گران صاحب واقعی سهام و ارز مورد نظر نیستند. فقط از نوسانات ارزش ، دارایی مورد نظر، کسب سود می‌کنند یا متحمل زیان می‌شوند.

کلمه CFD مخفف عبارت Contract For Difference است. معدل آن در فارسی برابر است با قرارداد مابه التفاوت. به عبارتی بر اساس این نوع از قراردادها، معامله‌گر بدون اینکه ارزش واقعی و کامل یک دارایی را پرداخت کند. می‌تواند با پرداخت مبلغ مشخصی، معاملات خرید (Long) یا فروش (Short) باز کند. از افت و خیز ارزش دارایی مورد نظر، نوسان‌گیری کند. سهام، ارز یا هر دارایی را که این نوع معامله روی آن انجام شود را به عنوان دارایی پایه می‌شناسیم.

↵ تفاوت معاملات CFD با سایر معاملات

⇐ تفاوت معاملات CFD با معاملات اسپات (Spot)

یکی از مهم‌ترین تفاوت های معاملات CFD با معاملات اسپات، دو طرفه و یک طرفه بودن آنهاست. در معاملات CFD با توجه به نوع پوزیشن معاملاتی که معامله‌گر آن را باز می‌کند، می‌تواند از رشد و ریزش قیمت سود کند. یعنی اگر پیش بینی کند که قیمت رشد می‌کند، وارد پوزیشن خرید می‌شود. در ادامه اگر قیمت رشد کند، سود و اگر قیمت ریزش کند ، ضرر می‌کند. در حالتی که پیش بینی کند روند قیمتی حالت نزولی پیدا خواهد کرد، با ریزش قیمت سود و با رشد قیمت ضرر می‌کند. اما در معاملات اسپات، معامله‌گران فقط می‌توانند از رشد قیمت سود کسب کنند.

⇐ تفاوت معاملات CFD با معاملات آتی یا فیوچرز (Futures)

معاملات CFD و معاملات آتی از لحاظ دو طرفه بودن مشابه یکدیگرند. تفاوت این معاملات در مدت زمان آنهاست. در معاملات فیوچرز، خریدار و فروشنده بر سر یک تاریخ مشخص توافق می‌کنند، که در آن تاریخ معامله فسخ شود. ولی در معاملات CFD، هر طرف قرارداد می‌تواند بدون استرس و محدودیت تا هر زمان که بخواهد معامله را باز نگه دارد و هر زمان که بخواهد پوزیشن معاملاتی خود را ببندد. در صورت تحلیل درست و محقق شده، سود خود را دریافت کند.

↵ چگونه معامله CFD انجام دهیم؟

برای انجام معاملات CFD باید در یک کارگزاری یا صرافی که امکان انجام این معاملات را برای کاربران خود فراهم می‌کند ، حساب باز کنید. به وسیله این حساب کاربری شما می‌توانید ارزش دارایی های پایه مختلف در بازارهای مالی‌ای که مجوز انجام معاملات CFD را بر روی دارایی های موجود در خود صادر کردند ، را خرید و فروش کنید. نکته حائز اهمیت درباره این موضوع این است که برخی از بازارها به علت امکان کسب سود های زیاد به وسیله نوسان گیری با اهرم های ضریب بالا ، مجوز انجام این معاملات را صادر نمی‌کنند.

↵ اهرم و مارجین در معاملات CFD

به وسیله اهرم (Leverage) ارزش سرمایه معامله‌گر چندین برابر می‌شود. معامله‌گر می‌تواند با ارزش بیشتر از ارزش واقعی سرمایه خود، اقدام به انجام خرید و فروش کند. به وسیله اهرم، حاشیه سود و زیان معامله نیز چندین برابر می‌شود. به همین دلیل از اهرم ها در بازار های مالی به عنوان شمشیر دو لبه، یاد می‌شود. زیرا می‌تواند به آسانی، سود زیادی نصیب معامله‌گران کند. در عین حال می‌تواند تمام سرمایه آنها را نیز نابود کند.

مفهوم مارجین در معاملات CFD تا حد زیادی مشابه همان اهرم است. به طور کلی مارجین در این معاملات عبارت است از مقدار سرمایه مورد نیاز برای باز کردن و باز نگه داشتن یه معامله اهرم دار.

↵ سخن پایانی

معاملات CFD پنجره جدیدی برای معامله‌گرانی که سرمایه کافی برای خرید و فروش سهام شرگت های بزرگی مانند گوگل ، اپل و … و یا رمز ارزهای گران قیمتی مانند بیت‌کوین را ندارد، باز کرده است. در این نوع معاملات، خریداران و فروشندگان ارزش واقعی دارایی را پرداخت نمی‌کنند. در اصل بر سر نوسانات ارزش آن معامله می‌کنند. معاملات CFD از حیث دو طرفه و یک طرفه بودن با معاملات اسپات و از حیث زمان بندی با معاملات آتی یا فیوچرز تفاوت هایی دارند. در متن مقاله، چگونگی انجام اینگونه معاملات و رابطه اهرم های معاملاتی با آن را بیان کردیم.

سرمایه‌گذاران و معامله‌گران با تجربه و فعال در بازار ارزهای دیجیتال، در آکادمی آینده گرد هم آمدند تا برگزاری دوره‎‌ های آموزش ارزهای دیجیتال در مشهد (به صورت حضوری) و سایر شهرها (به صورت غیر حضوری) ، گام موثری در راستای کمک برای رسیدن دانش آموختگان خود به شرایط مالی خوب بردارند. برای دریافت مشاوره رایگان و اطلاع از جزئیات و سرفصل های دوره های آموزشی این مجموعه، می‌توانید اطلاعات خود را برای ما ارسال کنید.

بازار آتی در بورس چیست؟

ساعد نیوز: قرارداد آتی سهام، قراردادی دو طرفه است كه بر اساس آن، خریدار و فروشنده تعهد می‌‌کنند سهام پایه قرارداد را به قیمت مشخص و در تاریخ معینی در آینده معامله کنند.طرفین برای اطمینان از ایفای تعهدات تعیین‌شده در قرارداد به‌صورت شرط ضمن عقد متعهد می‌شوند مبلغی را به عنوان وجه تضمین نزد کارگزار یا اتاق پایاپای بگذارند.

قرارداد آتی ، قراردادی است که بر اساس آن فروشنده متعهد می شود در سررسید معین، مقدار معینی از کالای مشخص را به قیمت مشخص بفروشد و در مقابل، طرف دیگر قرارداد متعهد می شود همان کالا با همان مشخصات را در سررسید معین بخرد و برای اینکه هر دو طرف به تعهدات خود عمل نمایند باید مبلغی را به عنوان وجه تضمین اولیه نزد اتاق پایاپای بگذارند که متناسب با تغییرات قیمت آتی این وجه تضمین اولیه تعدیل می شود. قراردادهای آتی دو طرفه است و می توانیم بدون در اختیار داشتن کالا، آن را با مشخصات معین بفروشیم و در آینده (پس از چند ماه) آن را با قیمتی که اکنون توافق کردیم تحویل دهیم و پول آن را دریافت کنیم. این نوع معامله برای افرادی مثل کشاورزان و تولیدکنندگانی که قصد دارند ریسک خود را کم کنند بسیار مفید است. کشاورزی که می خواهد مطمئن شود در فصل برداشت محصول از نوسان قیمت در امان است و کارخانه ای که می خواهد برای برنامه ریزی و بودجه بندی، مقدار و قیمت خریدهای آینده خود را مشخص کند، می توانند از قرارداد آتی آن کالا برای رسیدن به اهداف خود استفاده کنند.

مزیت های مهم بازار آتی

1. وجود اهرم در معاملات (یعنی می توانیم با چندین برابر پول خود معامله کنیم)
2. دو طرفه بودن بازار (هم از بالا رفتن قیمت می توان سود کرد و هم از افت قیمت ها).

ویژگی قراردادهای آتی

• اﺳﺘﺎﻧﺪارد ﺑﻮدن ﻣﺸﺨﺼﺎت ﻗﺮارداد: یکی از معایب قراردادهای آتی به شرایط استاندارد این قراردادها مربوط می­ شود که نمی­ تواند به صورت دقیق به همه نیازهای مشارکت کنندگان در بازارهای مالی پاسخگو باشد. به عنوان “مثال”، اگر مدیر یک صندوق سرمایه­ گذاری علاقه­ مند باشد تا قرارداد آتی بر روی اوراق خزانه امریکا به مبلغ ۱۲۰ هزار دلار را با سر رسید ماه ژانویه خریداری نماید، چنین قراردادی وجود ندارد. به صورت استاندارد قراردادهای آتی اوراق خزانه دارای ارزش اسمی ۱۰۰ هزار دلار است و تاریخ انقضاء آن­ ها ماه های مارچ، ژوئن، سپتامبر و دسامبر می­ باشد. بنابراین چنانچه مدیر صندوق از قراردادهای آتی استفاده کند، به صورت دقیق به هدف مورد نظر خود دست نخواهد یافت.
• ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ در ﺑﻮرس (ﺷﻔﺎﻓﻴﺖ ﻗﻴﻤﺖ): بورس معاملات آتی مکانی معین برای خریداران و فروشندگان است که از طریق سامانه الکترونیکی دارای استاندارد بورس، معاملات آتی انجام می­ شود و این معاملات برای همه شرکت­ کنندگان در بازار به صورت عادلانه عرضه می­ شود. کارگزاران سفارشات مشتریان را از طریق روش­ های ابلاغ شده توسط بورس در سامانه معاملاتی قراردادهای آتی قرار می­ دهند. معاملات ثبت شده براساس اولویت­ های قیمتی و در صورت مساوی بودن قیمت­ ها بر اساس اولویت زمانی انجام می­ شود. بورس­ ها خود رأسا حق معامله ندارند و نمی­ توانند مشتریان را وادار به معامله نمایند. مسئولیت بورس ­ها ایجاد بازاری منسجم و شفاف جهت کشف قیمت­ ها و انجام معاملات به صورت عادلانه است. تمام بورس­ های دنیا توسط مقام ناظر کنترل و اداره می­ شوند. چنانچه اعضای معامله­ گر بورس مقررات را نادیده بگیرند مشمول جریمه و یا ممنوع المعامله می­ گردند.

• اﺗﺎق ﭘﺎﻳﺎﭘﺎی (ﭘﺎﻳﺎﭘﺎی روزاﻧﻪ) و ﻧﺒﻮد رﻳﺴﻚ اﻋﺘﺒـﺎری، وﺟﻮد ﻣﻜﺎﻧﻴﺴﻢ وﺟﻪ ﺗﻀﻤﻴﻦ و ﻛﺎﻫﺶ رﻳﺴﻚ اﻋﺘﺒﺎری: پایاپای هر بورس نقش مهمی را جهت تضمین عملکرد مالی قراردادهای آتی معامله شده ایفا می­ کند و به عنوان پشتوانه قابل اطمینان برای طرفین معامله می­ باشد.

• ﻧﻘﺪ ﺷﻮﻧﺪﮔﻲ ﺑﺎﻻ: در قراردادهای آتی برای اینکه سرمایه­ گذار قادر به فروش قرارداد آتی باشد، نیاز به مالکیت آن دارایی معین ندارد و با عمل پیش ­فروش می­ تواند یک قرارداد آتی را در بازار بفروشد و در صورت نیاز به تحویل، آن را از بازار فیزیکی تهیه نماید که این امر میزان نقدشوندگی معاملات را تا حد بسیار زیادی افزایش می­ دهد.

• اﻧﻌﻄﺎف ﭘﺬﻳﺮی ﭘﺎﻳﻴﻦ: این ویژگی به دلیل توضیحات مورد اول می باشد.

• پوشش ریسک: مهمترین مزیت قراردادهای آتی خاصیت پوشش ریسک آن است. پوشش ریسک به معنای اتخاذ موقعیتی در بازار است که هدف از آن حداقل نمودن یا از بین بردن ریسک ناشی از نوسانات و تغییرات قیمت است.

• هزینه اندک معاملات: معاملات قراردادهای آتی نسبت به معاملات نقدی از هزینه معاملاتی کمتری برخوردار است.

• اهرم مالی: استفاده از اهرم مالی معاملات قراردادهای آتی دربرگیرنده ریسک بالایی بوده و به معامله­ گران فرصت به­ دست آوردن سود زیادی را می­ دهد به طوری که معامله ­گر با یک سپرده اولیه اندک می­ تواند معادل کل ارزش دارایی تعهد شده، کسب سود یا زیان نماید. قبل از انجام معامله آتی باید توجه داشت که این معاملات دارای ریسک است و مطالعه و آگاهی دقیق از دستورالعمل­ های مربوطه بسیار ضروری می­ باشد. معامله آتی دارای ریسک­ های مالی بالقوه­ ای است و ممکن است برای همه سرمایه­ گذاران مناسب نباشد. در معاملات آتی سود و زیان خریدار و فروشنده متقارن است، بدین معنی که اگر طرف دارنده موقعیت تعهدی خرید در این قرارداد سود کند لزوما طرف دارنده موقعیت تعهدی فروش زیان می­ کند. ولی مسئله ­ای که این ریسک را تشدید می­ کند اهرمی بودن معاملات آتی است.

دو طرفه بودن بازار آتی به چه معناست؟

در بازار فیزیکی (نقدی) افراد وقتی محصولی را خریداری می کنند این انتظار را دارند که قیمت افزایش یابد تا آن ها با فروش در قیمت بالاتر سود کسب کنند. یعنی معامله گران فقط زمانی می توانند از بازار سود کسب کنند که قیمت ها رشد کند. ولی زمانی که قیمت در حال کاهش است عملا نمی توانند انتظار سود داشته باشند.

برخلاف بازار نقدی در معاملات آتی ، افراد می توانند هم در جهت افزایش قیمت و هم در جهت کاهش قیمت سود کسب کنند. یعنی وقتی قیمت افزایش می یابد افراد در قیمت پایین خرید خود را انجام داده و در قیمت بالاتر آن را به فروش می رسانند. از طرفی وقتی سرمایه گذاران پیش بینی می کنند که قیمت ها کاهش خواهد یافت، در قیمت بالاتر اقدام به پیش فروش سکه کرده و پس از کاهش قیمت ها اقدام به خرید همان تعداد سکه می کنند و از اختلاف بین فروش و خرید منفعت کسب می کنند.این سبب می شود که بدون توجه به شرایط اقتصادی شما بتوانید با تشخیص درست جهت بازار از حرکت قیمت ها در هر طرف کسب سود کنید.

وجه تضمین قرارداد آتی چیست؟

در قرارداد آتی به منظور اطمینان از انجام تعهدات، هر یک از طرفین معامله درصدی از ارزش قرارداد را به عنوان “وجه تضمین اولیه” نزد کارگزار سپرده گذاری می کنند که متناسب با تغییر ارزش قراردادهای آتی، حساب هر یک از طرفین تعدیل می شود. بر همین اساس مبلغ وجه تضمین اولیه متغیری است که بر اساس فرمول تسویه روزانه قراردادهای آتی در بورس کالا تعیین و اعلام می شود، بنابراین با کاهش قیمت ها، این مبلغ از حساب سپرده خریدار کسر و به حساب سپرده فروشنده افزوده می شود و بالعکس.

اساس تعیین قیمت معاملات بازار آتی چگونه است؟

قیمت قرارداد آتی یک کالا در بورس از طریق تعامل نیروهای عرضه و تقاضا در بازار طی یک جلسه معاملاتی بطور شفاف و آزاد تعیین می گردد.لازم به ذکر است که انتظارات مشتریان نسبت به شرایط کسب و کار در بازار، تغییرات قیمتی ،تعدیلات فصلی و … نیز علاوه بر عوامل عرضه و تقاضای بازار نقش مهمی را در تعیین قیمت ایفا می کنند.همچنین عوامل دیگری مثل شرایط تولید، عرضه محصولات جانبی، وجود محصول نهایی در بازار، در دسترس بودن نیروی کار، میزان موارد مصرف کالای موردنظر، حمل و نقل، نرخ بهره و هزینه فرصت و سرمایه مشتریان بازار نیز نقش مهمی را در تعیین قیمت های آتی ایفاء می کنند.

چه کالا هایی در بازار آتی معامله می شود؟

در حال حاضر در بورس کالای ایران محصولات کشاورزی زعفران و زیره به صورت قراردادهای آتی مورد معامله قرار می گیرند. اندازه هر قرارداد آتی زعفران 100 گرم و زیره 100 کیلوگرم است.به عبارتی با اخذ یک موقعیت در زعفران، 100 گرم و در زیره 100 کیلوگرم معامله کرد. بازه قیمتی معاملات روزانه در قراردادهای آتی محدود به (۵%±) قیمت تسویه روز معاملاتی قبل است و امکان ثبت سفارش با قیمتی بالاتر و پایین تر از این بازه وجود ندارد. قیمت تسویه، قیمتی است که روزانه پس از پایان جلسه معاملات توسط بورس به منظور به روزرسانی حساب ها محاسبه و اعلام می شود و سود و زیان معامله گران براساس آن سنجیده می شود .این قیمت مبنای معاملات روز بعد نیزمی باشد. طبق دستورالعمل بورس، برای اخذ کد معاملات آتی، لازم است دو حساب بانکی توسط متقاضی افتتاح شود. در واقع یکی از این دو حساب تحت عنوان حساب عملیاتی (در اختیار بورس) شناخته می شود و حساب دیگر حساب مکمل مشتری است. زمان برداشت وجه از حساب در اختیار، مبلغ مورد نظرمشتری به حساب مکمل معرفی و تائید شده، واریز می گردد.